工业硅市场供需双弱 价格低位整理为主

研报正文

资讯

1. 本周华东421#(有机硅用)硅均价为12150元/吨，较节前暂无变化，节后回来工业硅基本面变化不大，整体仍保持稳定格局;一氯价格亦维持稳定，华东地区成交价格为2300元/吨，较节前维持稳定，综合成本不变，单体企业成本压力仍较高。

2. 当前组件市场，集中式项目的PERC182mm主流成交价0.63-0.68元/W，PERC210mm主流成交价0.64-0.69元/W，N型182mm主流成交价格0.64-0.69元/W，N型210mm主流成交价格0.65-0.7元/W。节后组件价格暂时持稳，企业有上调价格情绪。 3.1 月27日晚，TCL中环发布公告称，公司拟使用自有资金通过全资子公司LUMETECHPTE.LTD.收购控股子公司MAXN的全资子公司 SPML100%股权及其对应权益，交易对价为5860万美元。本次交易不构成关联交易，也不构成重大资产重组。

投资策略

上一交易日工业硅不通氧553#(华东)平均价格较前日持平至10,650元/吨，421#(华东)工业硅平均价格较前日持平至11,600元/ 吨，期货主力合约收盘价较前一天上涨1.91%至10,915元/吨。

N型多晶硅料较前一天持平至42元/千克;多晶硅复投料价格较前一天持平至36元/千克;多晶硅致密料较前一天持平至34.5元/千克;多晶硅莱花料较前一天持平至33.5元/千克;期货主力合约收盘价较前一天上涨1.38%至43,795元/吨。

基本面来看，1月工业硅产量环比减少8.3%至30.41万吨，2月排产来看，新疆头部硅企在1月下旬少数产能开始恢复，中小规模企业开工则趋弱，川滇地区则处于年内开工低位，短期暂无复产预期;需求端来看，光伏企业库存有所消化，但过剩格局依旧，终端需求增长并不明显，四季度组件企业出货进入冲量阶段，排产继续迎来上涨，电池片排产则小于组件，电池片进入去库阶段，传导至上游多晶硅企业，在需求不足及枯水期电价上调影响下，川滇地区内硅料厂减产范围进一步扩大，2月因自然日减少产量或有下滑，春节期间多晶硅市场维持稳定，成交有限;有机硅方面部分单体厂近期有检修安排，预计后续产量将下滑。

综合来看，工业硅市场供需双弱，节后归来首周市场观望情绪较重，现货成交偏淡，预计短期硅价低位整理为主，后续持续关注北方硅企开工变动及市场采买情绪变化;多晶硅则随着减产落地，库存压力有所缓解，当前尚处于消费淡季，基本面对持续上涨的驱动较弱，单边操作建议观望为主。