俄乌战争迈向缓和的希望大增 燃料油现货交易增强

研报正文

【燃料油】

上一交易日燃料油跟随原油，震荡上行。现货交易增强，亚洲高硫燃料油现货价差走高，但是尽管仍处于折扣区间。与此同时，超低硫燃料油现货差价因价格较低的报价而略有下降，其溢价跌至每吨比新加坡报价低6美元以下。经过一段时间的平静后，出现了四笔180-cst高硫燃料油等级的现货交易，同时还有笔380-cst高硫燃料油等级的现货交易。中国船舶燃料公司销售给佳能可公司和中国石化燃料油公司各两船180-cst高硫燃料油。

行情研判：美国与乌克兰签订矿产协定使得俄乌战争迈向缓和的希望大增，美国对俄罗斯的制裁放松可能性增加，从而利空高硫燃料油价格;与此同时，关税摩擦逐渐进入到谈判阶段，并预期会逐步签订协议，有利于全球贸易需求恢复;新加坡库存减少，料将对燃料油价格形成支撑。

策略方面，考虑燃料油主力合约偏多操作。

【原油】

上一交易日INE原油震荡走低，走势偏弱。能源市场值得关注的消息和数据：1.据美国商品期货交易委员会(CFTC)，截至4月29日当周，WTI原油期货投机性净多头头寸增加2,716手至116,599手;NYMEX、ICE市场的天然气期货净多头寸减少14,904手至185,432手。2.能源服务公司贝克休斯周五在其密切关注的报告中称，美国能源公司本周削减石油和天然气钻机数量，这是三周以来首次削减。作为未来产量的早期指标，在截至5月2日的一周内，石油和天然气钻机数量减少了三台，降至584台。本周钻机数量下降使钻机总数减少21台，比去年同期减少3%。本周石油钻机减少4台，达到479台，而天然气钻机增加2台，达到101台。3.5月3日，与会代表称，OPEC+成员国同意将6月份的石油供应增加41.1万桶/日，加快了恢复产量的步伐。随后发布的声明显示，OPEC+确认6月将增产41.1万桶/日。沙特6月原油配额设定为936.7万桶/日。此次增产与上个月宣布的幅度相当，当时令人意外的决定导致油价大跌，因为5月增产幅度相当于此前增产计划中三个月的增量。

行情研判：OPEC+5-6月份增产，市场担忧原油供应过剩。俄乌和平协议逐步推进，将降低地缘政治风险溢价。关税协定或将开始签订，利好原油等风险资产。

策略方面，考虑原油主力合约偏多操作。