棉花进口窗口基本关闭 生猪现货偏弱近月跟跌

研报正文

【棉花】

【重点资讯】

周五郑州棉花期货价格反弹，郑棉 9 月合约收盘价报 13360 元/吨，较前一交易日上涨115 元/吨，或0.87%。现货方面，中国棉花价格指数(CCIndex)3128B 新疆机采提货价 14350 元/吨，较上个交易日上涨10元/吨，3128B 新疆机采提货价-郑棉主力合约(CF2509)基差 990 元/吨。

消息方面，据 Mysteel 数据显示，截至 6 月 6 日当周纺纱厂开机率为 74%，环比前一周减少0.3个百分点;织布厂开机率为 42.1%，环比前一周减少 0.2 个百分点;全国棉花周度商业库存321 万吨，同比去年减少 4 万吨(前一周同比持平)。

【交易策略】

从基本面来看，虽然旺季已过，但下游开机率环比下跌幅度不大。供应方面，进口窗口基本关闭，使得棉花库存持续去化，基本面边际有好转。从整体商品市场来看，受中美双方元首通话影响，短线文华商品指数有所反弹，但仍未摆脱下行趋势。预计短线棉价延续震荡走势。

【生猪】

【现货资讯】

周末国内猪价主流下跌，局部上涨，河南均价涨 0.03 元至 13.99 元/公斤，四川均价落0.13 元至13.74元/公斤，养殖集团出栏较多，生猪供应充沛，但气温上升，终端需求欠佳，导致猪价下降，预计短期仍偏弱。

【交易策略】

天热后养殖端降重积极，同时二育入场者寥寥，散户栏位下降，市场累库告一段落，现货偏弱背景下近月跟跌，但贴水背景下或跌幅有限，弱震荡为主;近端释放释放产能有助于远端企稳，但后期新一轮矛盾有待积累，远月等待逢高抛空。