地缘的紧张局势刺激油价上行 预计燃油偏强震荡

研报正文

1、基本面：新加坡一位交易商表示，低硫燃料油市场近期会处于区间波动状态，近月市场情绪略显疲软。由于部分市场参与者面临储罐空间不足问题，不得不通过销售来释放库存，导致目前码头交货市场走弱。不过，预计这些问题不会在整个6月持续压制市场;新加坡380CST高硫燃料油现货升水升至9.21美元/吨，创下3月28日以来最高水平;中性

2、基差：新加坡高硫燃料油为434.42美元/吨，基差为260元/吨，新加坡低硫燃料油为498.5美元/吨，基差为138元/吨，现货升水期货;偏多

3、库存：新加坡燃料油6月4日当周库存为2140.9万桶，减少61万桶;偏多

4、盘面：价格在20日线上方，20日线偏平;中性

5、主力持仓：高硫主力持仓空单，空增，偏空;低硫主力持仓空单，空增，偏空

6、预期：短期地缘的紧张局势刺激油价上行，但整体原油仍难以突破上方压力水平，中美间贸易谈判在近期或有所推动，部分程度提供燃油需求走好预期，预计燃油短期偏强震荡。FU2507：2920-2960区间运行，LU2508：3530-3590区间运行

【近期多空分析】

利多：

1.OPEC+额外减产延续，执行待跟踪

2.中国进口配额下放

利空：

1.需求端乐观仍待验证

2.俄罗斯制裁有放松可能

行情驱动：供应端减产有待观察与需求中性共振

风险点：OPEC+内部团结破坏;战争风险升级

【每日期货行情】

【每日现货行情】

【新加坡燃料油库存】

【新加坡库存季节走势】

【舟山港燃油库存走势】

【高低硫期货价差】