玉米期货07合约未能突破前高 盘面回落调整

研报正文

【玉米】

【行业动态】USDA6月供需报告：25/26年度全球玉米产量预估12.6598亿吨，5月预估为12.6498亿吨;26/26年度玉米期末库存预估2.7524亿吨，5月预估为2.7784亿吨。6月12日，CBOT玉米7月合约收于438.5美分。近期小麦托市收购政策提振，玉米现货价格上涨。6月12日北港现货连续三日上调，创出新高。北港鲅鱼圈二等贸易粮主流收购价2320元/吨，一等粮最高报价2340元/吨

【操作策略】07合约未能突破前高，盘面回落调整。09合约短期承压2400整数关口震荡，下方10日均线存在支撑。值得注意的是，现货一旦快速上行，会引发国储启动拍卖。多单滚动换手交易，注意进奏。

【豆粕】

【外盘】USDA6月供需报告：预估美国24/25年度大豆期末库存为3.5亿蒲式耳，25/26年度大豆期末库存为2.95亿蒲式耳，较5月预估不变;巴西24/25年度大豆产量预估为1.69亿吨，阿根廷25/26年度大豆产量预估为4850万吨，和5月预估持平;全球24/25年度大豆产量预估为4.2078亿吨，5月预估为4.2087亿吨，期末存预估为12420万吨，5月预估为12318万吨。月度供需报告对市场影响不大，但周度出口数据不佳，CBOT美豆7月合约周四收跌于1043美分。

【现货】周四43豆粕现货报价(仅供参考)：东北地区：营口益海3020、盘锦汇福3010;华北地区：天津京粮、中粮2950、邦基2970、北京汇福2950;山东地区日照中纺：2890、日照邦基2870;华东地区：镇江中储粮2840，泰州汇福2830;华南地区：东莞嘉吉2860。

【库存】Mysteel调查数据显示：截至6月6日，进口大豆库存610.29万吨，较上周增加27.41万吨，增幅4.7%，较去年同期增120.88万吨，增幅24.7%;豆粕库存38.25万吨，较上周增加8.45万吨，增幅28.26%，较去年同期减少50.7万吨，减幅57%。

【行业动态】海关统计数据：5月大豆进口1391.8万吨，1-5月大豆进口总量3710.8万吨，同比去年减少0.7%。船期监测显示，预计6月份进口大豆到港1200万吨，7月950万吨，8月850万吨，后续国内大豆供给充足。预期6月份全国主要油厂维持高开机率，全月大豆压榨量在900万吨左右。Brandalizze数据：预计巴西24/25大豆已售1.082亿吨，进度或略高于63%，待售量6100万吨，六月以来，销售有所放缓。当前中国进口美豆关税为23%(基础关税3%+美豆额外征收关税10%+对等关税10%)，进口美豆成本仍高于正常年份。

【操作策略】新季美豆播种顺利，6月供需报告出台。随着美豆进入生长期，美豆播种面积下调后市场构筑一定天气升水。9粕增仓放量突破3000整数关口延续上行，夜间交易时强势整理，短期5日均线支撑。谨慎偏多思路，滚动操作。