玉米价格自高位小幅回落 淀粉行情随盘下滑

研报正文

【玉米】

芝加哥交易所（CBOT）玉米期货周一收跌，因美国作物天气有利。隔夜玉米2507合约收跌0.46%。

USDA将美国2024/25年度期末库存预估从上月的14.15亿蒲式耳下修至13.65亿蒲式耳，将2025/26年度期末库存预估从上月的18亿蒲式耳下调至17.5亿蒲式耳，均低于分析师预期值，报告总体有所利好。不过，美玉米优良率向好，且中美原则上达成框架协议，贸易关系有所缓和，市场忧虑远期进口压力。

国内方面，东北产区近期运费降低，东北粮源持续外流，贸易库存下降速度加快，市场看涨预期上升。华北黄淮产区贸易商转向收购小麦，玉米出货减少，港口库存继续去库存化，供应端压力继续减轻，市场看涨预期加强，现货市场强势延续。不过，市场传闻进口玉米将在6月底启动拍卖，山东约40万吨，分批次拍卖，起拍价未定，定向销售给饲料企业。

盘面来看，前期连续上涨后，近期涨势有所放缓，近日高位略有回落，短线参与为主。

【淀粉】

隔夜淀粉2507合约收跌0.37%。受华北局部原料玉米阶段性供应偏紧以及玉米淀粉企业生产持续亏损影响下，行业开机率继续下降且来到当前年内新低。在供应压力明显减弱以及玉米价格坚挺支撑下，玉米淀粉现货价格表现相对良好，且行业库存也略有下滑。截至6月11日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量136万吨，较上周下降4.40万吨，周降幅3.13%，月降幅3.68%；年同比增幅28.18%。

盘面来看，受玉米小幅回落影响，淀粉随盘下跌，短线参与为主。

【花生】

受油脂市场大涨提振，花生期货主力2510合约上涨，短期花生市场仍购销僵持，产区余货量偏低，贸易商挺价销售，内贸需求低迷，油厂陆续停机停收，市场成交转弱，不过周边油脂市场大涨导致花生市场心态受到提振，持货商低价出货意愿有所减弱，目前市场预计新季花生总产量预计维持高位，25/26年度全国产量还有增加空间。短期偏强运行。