原油维持高位波动格局 PTA区间震荡等待指引

研报正文

【原油】

周三国内原油期货价格震荡回调。当前美伊关系处于以打施压、双方诉求分歧根本性、结构性突出，美方强推单边条款、伊方坚守主权底线，美军持续实施海上拦截行动，中东局势仍然比较紧张。

美国石油学会数据显示，上周美国原油库存减少，馏分油库存有所下降而汽油库存意外增加。截至2026年5月8日当周，美国商业原油库存减少218.8万桶;同期，美国汽油库存意外减少50.2万桶，馏分油库存减少31.9万桶。后市继续关注美伊和谈问题，短期反复性较强，油价预计维持高位波动，一旦局势降温甚至达成和平协议，则油价将进入下行通道。技术面，国内油价短期预计维持在600-700元/桶区间震荡运行。操作建议：震荡思路对待。

【橡胶】

周三橡胶价格小幅震荡运行。现货方面，卓创资讯数据显示，今日天然橡胶市场价格持稳，上海市场24年SCRWF主流货源意向成交价格为17800-17850元/吨，较前一交易日持稳;越南3L混合胶主流货源意向成交价格参考18100-18150元/吨附近，较前一交易日持稳。

国内外产区降雨增多，市场对于天然橡胶供应端增长预期升温。泰国气象局发布的官方公告：2026年5月14日-18日，泰国将出现气温升高及强降雨天气，泰国北部、中部、西部及南部地区的民众需警惕强降雨引发的洪涝及山体滑坡风险。

上周青岛港口橡胶库存呈现累库表现，库存变化有所反复，令价格上方承压。国内下游企业订单情况一般，原料价格高涨使得下游买盘情绪谨慎。技术面，胶价短期预计维持震荡偏强运行。操作建议：震荡偏多。

【甲醇】

周三甲醇期货主力合约MA2609涨幅0.3%，增仓1.9万手，持仓70万手。现货方面，根据卓创资讯信息显示：太仓甲醇市场现货参考价格3125-3140元/吨，市场回落。高价成本下，部分下游呈现负反馈，持货商降价排货避险，成交放量缩减。内地企业库存小幅增长，沿海库存稳中下降，后续仍存去库预期。操作建议：震荡思路操作。

【PTA】

周三，TA2609下跌1.24%，成交量减少2.4万手，持仓量减少0.4万手。卓创数据，午后现货主流商谈6485-6530元/吨，下周主港恒力货源报盘参考期货2609升水150元/吨，基差走弱。

PTA装置集中检修，下游聚酯减产扩大，市场供需延续双弱，PTA去库预期放缓。美伊谈判维持僵局，原油价格高位震荡，成本端支撑较强。PTA预计延续区间震荡运行，关注地缘变化。建议回调后谨慎低多，注意控制仓位。