橡胶成本支撑稳固上移 工业硅产区提产需求分化

研报正文

【橡胶】

国内港口库存加速下降，到港资源不及预期，而厄尔尼诺事件临近，天胶主要产区气候扰动预期不减，物候条件波动加剧将使得割胶作业不时受阻，合艾市场杯胶价格创下新高，成本支撑稳固上移，胶价中枢持续抬升。

【工业硅】

工业硅方面，丰水期西南产区叠加新疆提产，预计6月总产量环比增加约3万吨。需求端，下游多晶硅排产增量超1万吨，但有机硅单体企业拟于6-8月加大减产幅度，部分中小再生铝企业因原料不足、成本攀升而停产。煤炭市场看涨情绪支撑成本端。整体来看，6月工业硅与多晶硅产量同步扩张，短期延续区间震荡。

多晶硅方面，6月头部硅料企业陆续复产，7月供应将进一步增加，行业供给压力持续攀升。硅片市场供大于求、价格承压，电池片及组件价格趋弱，终端需求疲软，叠加出口退税取消后组件与电池出口环比下滑约30%和25%，整体外需放缓。短期基本面偏弱，关注后续复产及政策落地情况。

【碳酸锂】

仓单高位压制锂价，但5月新能源车产销增速预估回升至10%以上，且正极及电芯产线排产积极，需求兑现稳步增长，而枧下窝矿暂未出现复产迹象，国内矿石供给依然偏紧，碳酸锂周度产量已连续2周下降，锂价下行空间有限。