市场交投氛围持续走淡 尿素价格震荡难破弱势

研报正文

【行情分析】

尿素今日低开高走，日内偏弱。市场行情依然偏弱，新单成交氛围弱。河北、山东、河南等地尿素工厂出厂价格范围在 1760-1800 元/吨。

供应环比增加，上月检修企业逐渐复产，6 月份日产逐步提升，供应表现依然充足，目前处于麦收及玉米种植时期，部分地区夏季肥已逐渐开始采购，还有部分地区需求即将释放，夏季肥的释放缓解供应宽松的格局，而工业需求表现相对较弱，启动时间还在酝酿，复合肥方面，成品价格走弱，一方面因为原料端价格下行，尿素及合成氨价格有松动，另一方面终端消费旺季效应不足，价格难以上涨，原料端涨跌互现，后续预计夏季肥价格持稳为主，截止到 5 月 29 日，复合肥工厂开工率 30.71%，环比增加 0.25%，同比偏低 9.38%。

本期库存略有去化，主要系出口消息刺激后，现货拿货增多，带动厂内库存的去化。今日行情有止跌企稳迹象，暂无新重大利好情况下，行情企稳为主，基本面暂不支持盘面上涨。

【期现行情】

期货方面：尿素主力 2609 合约 1799 元/吨开盘, 低开高走，日内偏弱。最终收于 1805 元/吨，收成一根阳线，涨跌幅-0.33%，持仓量 324650 手(-6060 手)。主力合约前二十名主力持仓席位来看，多头-3364 手，空头-334 手。其中，徽商期货净多单+564 手、一德期货净多单-485 手;中信期货净空单+2027 手，五矿期货净空单+1547 手。

2026 年 6 月 3 日，尿素仓单数量 12083 张，环比上个交易日-1451 张。

现货方面：市场行情依然偏弱，新单成交氛围弱。河北、山东、河南等地尿素工厂出厂价格范围在 1760-1800 元/吨。

【基本面跟踪】

基差方面：今日现货市场主流报价下跌，期货收盘价下行;以河南地区为基准，基差环比上个交易日走弱，9 月合约基差-5 元/吨(-24 元/吨)。

供应数据：据肥易通数据，2026 年 6 月 3 日，全国尿素日产量 21.76 万吨，较昨日持平，开工率 86.75%。