碳酸锂复产证伪需求回暖 铁矿石短期承压震荡

研报正文

【碳酸锂】

碳酸锂主连上涨8.36%至163360元/吨，加权合约57.81万手，日减仓15334手，SMM电池级碳酸锂均价156580元/吨，环比+6689元/吨。

评：消息面宁德锂矿复产传闻证伪，安全许可证仅是陶瓷土的，预计复产仍需较长时间，基本面变化不大，产业方面新能源需求环比好转，6-7月基本面有望维持6-7千吨去库，现阶段碳酸锂供需紧平衡状态，储能需求高增对冲电车需求放缓，关注三季度电车消费旺季以及锂矿恢复情况。综合来看，供给复产预期集中兑现，现阶段供需紧平衡格局变化不大，储能需求高增以及电车需求好转支撑，资金层面博弈仍然激烈，预计价格宽幅震荡。

【铁矿石】

Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量17544.22万吨，环比增加232.96万吨;日均疏港量341.66万吨，降7.84万吨。

评：铁水高位运行，刚需仍有支撑，但铁水上行空间预计不大。海运费持续回落，5月经济数据表现偏弱，铁矿基本面压力明显，近期市场情绪偏弱，铁矿盘面承压震荡运行。进入7月后供应压力预计边际转弱，同时梅雨季对终端需求的压力逐渐缓解，铁矿供需边际改善，等待铁矿逢高做空的机会。

【硅铁】

Mysteel统计全国60家独立硅铁企业样本：全国库存量72680吨，环比增2.18%，增1550吨。其中内蒙古44600吨(增2000)，宁夏7500吨(减300)，甘肃8280吨(增150)，陕西5900吨(减100)，青海6400吨(减200)，四川0吨(平)。

评：硅铁供需关系向宽松转变，市场库存压力趋增，09合约期价上行驱动不足，短期预计盘面围绕成本估值附近低位震荡运行，关注厂家综合成本的变化以及市场库存的积累幅度。