多晶硅库存消纳压力显现 碳酸锂资源供给持续缓解

研报正文

【工业硅】

周一工业硅主力收于 8390 元/吨，涨 0.30%。华东地区部分主流牌号报价方面，通氧#553 和不通氧#553 硅华东地区平均价在 9100 和 9100 元/吨，#421 硅华东平均价为 9250 元/吨，基差维持升水。广期所仓单库存在 31745 手(+36 手)。多晶硅主力收于 35925 元/吨，涨 0.41%，N 型多晶硅颗粒硅在 31.5 元/千克，N 型多晶硅复投料在 32.1 元/千克，N 型多晶硅致密料在 31.35 元/千克，基差维持贴水。多晶硅广期所仓单库存在 16880 手(+40 手)。

基本面来看，工业硅供应端，西北个别企业检修，云南开炉数增加，工业硅周产量继续增加，需求端多晶硅产量增加，有机硅和硅铝合金需求下行。在行业高位库存情境下，工业硅短期维持震荡磨底行情。多晶硅方面，7 月多晶硅企业继续爬产，整体产量增幅低于预期，下游以按需采买为主，工厂库存在前期签单执行完毕后，止跌回升，硅企面临高库存消纳风险，多晶硅重回震荡格局。

【碳酸锂】

周一碳酸锂主力合约收于 164560 元/吨，跌 2.65%。盘面资金流入，日增仓+4204。现货市场价格持平，SMM 电碳价格+0 元/吨，工碳价格+0 元/吨，iFinD 口径下基差维持贴水。原材料价格持平，澳洲锂辉石价格持平于 2380 美元/吨，国内价格(5.0%-5.5%)持平于 15900 元/吨，锂云母(2.0%-2.5%)持平于 5100 元/吨。仓单合计 46708 手(-1498 手)。

基本面上，供应端将面临 7-8 月海外的锂矿到港、盐湖提锂产能增加引发的供应缓解预期，矿端矛盾淡化，逐步转向盐端。需求端，7 月排产数据继续上行，下游电芯排产有望达成 5-7%的增速。虽然库存端维持去库，但仓单虽然处于高位，高位仓单仍然压制盘面。目前碳酸锂面临高位阻力，市场维持震荡。