产业格局不佳 螺纹铁矿承压震荡

研报正文

核心观点

【螺纹钢】

主力期价低位震荡，录得 0.20%日跌幅，量缩仓增。现阶段，螺纹钢供应回升，需求同样改善但持续性不强，基本面并未好转，产业矛盾累积，淡季钢价承压，相对利好的是成本支撑显现，后续走势仍将震荡寻底，关注钢厂生产情况。

【热轧卷板】

主力期价偏弱震荡，录得 0.21%日跌幅，量缩仓增。目前来看，供需双增局面下热卷基本面并未改善，产业矛盾未解，卷价继续承压，相对利好的是成本支撑显现，下行阻力增加，后续走势延续震荡寻底态势，关注需求表现。

【铁矿石】

主力期价震荡下行，录得 0.47%日跌幅，量仓收缩。现阶段，铁矿石需求表现尚可，给予矿价支撑，但走弱预期未退，高供应、高库存局面下矿石基本面延续弱势，矿价仍将承压，走势延续低位震荡，关注成材表现。

一 产业动态

(1)中国工程机械工业协会：2026 年 6 月我国挖掘机开工率 51.6%

中国工程机械工业协会发布了 2026 年 6 月“工程机械市场指数”最新数据。数据显示：6 月，我国工程机械主要产品月平均工作时长为 73.8 小时，同比下降 4.48%，环比下降 4.61%。其中：挖掘机 58.1 小时。6 月，我国工程机械主要产品月开工率为 51.1%，同比下降 5.83 个百分点，环比下降 1.25 个百分点。其中：挖掘机 51.6%。

(2)Mysteel 周报：10 大城市新房成交同比增长 19.2%

上周(6 月 29 日-7 月 5 日)，10 个重点城市新建商品房成交(签约)面积总计 239.38 万平方米，环比下降 14.5%，同比增长 19.2%。同期，10 个重点城市二手房成交(签约)面积总计 232.81 万平方米，环比下降 13.3%，同比增长 17.2%。从成交(签约)面积来看，上周，成都、北京及苏州 3 城新房成交(签约)面积实现环比增长，环比增幅分别为 13.1%、55.1%和 71.8%。其他 7 城新房成交面积呈环比下降趋势，其中杭州成交面积为 13.07 万平方米，环比下降 68.5%，降幅最大。

(3)印度 NMDC 公司 6 月铁矿石产销量同比增长

印度钢铁部发布数据显示，印度国家矿业开发公司(National Mineral Development Corporation，NMDC)2026 年 6 月铁矿石产量达 515 万吨，同比增长 44%;销量为 398 万吨，同比增长 11%。2026/27 财年第一季度(2026 年 4 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日)，NMDC 累计铁矿石产量达 1510 万吨，同比增长 26%;累计销量达 1175 万吨，同比增长 2.1%。

二 现货市场

三 期货市场

四 相关图表

五 后市研判

螺纹钢：供需两端均有所回升，建材钢厂生产趋稳，螺纹钢周产量环比增 3.27 万吨，再度回升并位于年内高位，但吨钢利润不断收缩，供应回升料难持续，关注后续变化。

与此同时，螺纹钢需求迎来改善，周度表需环比增 21.27 万吨，而高频每日成交延续低位运行，持续性存疑，且两者仍是近年来同期最低，下游行业也未改善，淡季需求仍易走弱，继续拖累钢价。

总之，螺纹钢供应回升，需求同样改善但持续性不强，基本面并未好转，产业矛盾累积，淡季钢价承压，相对利好的是成本支撑显现，后续走势仍将震荡寻底，关注钢厂生产情况。

热轧卷板：供需两端变化不大，库存持续增加，板材钢厂生产平稳，热卷周产量环比微增 1.76 万吨，再度回升，加之库存水平偏高，供应压力未缓解。

与此同时，热卷需求表现平稳，周度表需环比增 1.18 万吨，继续位于近年来同期低位，而高频每日成交趋稳，主要拖累源于下游冷轧行业，产业矛盾未解，且低价也未刺激出口需求好转，需求韧性持续走弱。

总之，供需双增局面下热卷基本面并未改善，产业矛盾未解，卷价继续承压，相对利好的是成本支撑显现，下行阻力增加，后续走势延续震荡寻底态势，关注需求表现。

铁矿石：供需两端变化不大，钢厂生产平稳，矿石终端消耗高位攀升，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再增，继续位于年内高位，刚需表现尚可，给予矿价支撑，但钢市矛盾累积，钢厂检修增多，矿石需求预期走弱，利好效应不强。

与此同时，国内港口到货高位回落，但矿商发运环比大增，海外矿石供应表现积极，即便内矿供应弱稳，整体供应维持高位，关注后续变化。

目前来看，铁矿石需求表现尚可，给予矿价支撑，但走弱预期未退，高供应、高库存局面下矿石基本面延续弱势，矿价仍将承压，走势延续低位震荡，关注成材表现。