白银延续震荡寻底格局 原油受地缘驱动大幅上行

研报正文

【白银】

美国恢复对伊朗石油制裁。美国财政部外国资产控制办公室发布消息称，美国撤销一项授权允许伊朗石油销售的通用许可，相关收尾交易将被允许持续至美国东部时间7月17日零点。受此消息影响，国际油价应声上涨，美、布两油涨超5%。

评：油价大幅走高，美联储加息预期再度强化，经济下行压力增加，利空白银基本面。今晚凌晨公布美联储会议纪要，或再度施压贵金属，白银短期或震荡偏空，持续寻底过程中。

【甲醇】

西北地区甲醇样本生产企业周度签单量4.63万吨，周上升2.26万吨;江苏太仓甲醇市场价2507元/吨，上升5元/吨;中国甲醇港口样本库存量49.32万吨，较上期-6.71万吨;甲醇样本生产企业库存38.11万吨，较上期增1.34万吨;甲醇开工90.19%，周下降0.52%，下游总产能利用率68.72%，周下降1.28%。

评：国内甲醇开工高位，下游需求下降，甲醇港口库存再度去库，江苏沿江主流库区汽运提货一般，出口船发支撑。内地甲醇市场偏弱，企业竞拍成交尚可，港口甲醇市场基差整体稳中偏弱，成交一般。甲醇港口库存低位，美伊再度发生冲突，进口恢复不确定性增加，现货市场表现一般，预计短期甲醇价格震荡偏强。

【原油】

美国石油学会数据显示，截止7月3日当周，美国原油库存减少39.9万桶，美国汽油库存减少292.9万桶,馏分油库存减少了180.1万桶,库欣原油库存当周减少了6.9万桶;据央视新闻消息，美军中央司令部7日在社交媒体上发布消息说，美军已开始对伊朗发起一系列有力的打击，以回应此前伊朗袭击三艘在霍尔木兹海峡通行的商船;据美国财政部外国资产控制办公室当地时间7月7日消息，美国撤销一项授权允许伊朗石油销售的通用许可，相关收尾交易将被允许持续至美国东部时间7月17日零点。

评：美国撤销对伊朗的售油许可，以回应霍尔木兹海峡船只遭袭，欧美原油大幅走高。后续关注伊朗反应。当前短多或谨慎参与为佳。

【PTA】

PTA行业库存至305.34万吨，较上一统计周期-18.04万吨;PTA产能利用率至54.49%;聚酯产能利用率至79.56%。

评：供应端，PX与PTA仍处于检修中，负荷处于年内低位，社会库存低位去化趋势不改;需求端，当前需求淡季，需求偏弱，涤纶长丝库存偏高、短纤新装置存投产预期。整体上，当前PTA低供应，隔夜原油反弹，PTA低位短多交易为佳。