需求淡季钢厂调整品类 不锈钢多空博弈区间震荡

研报正文

行业消息

1、纽约联储主席威廉姆斯表示，通胀仍然过高，但由于能源价格回落，他对美国通胀形势的担忧较此前有所缓解。威廉姆斯重申，当前的货币政策处于有利位置，未来政策取决于经济数据。

2、纽约联储发布最新消费者预期调查，6月一年期通胀预期升至3.7%，为2023年9月以来最高;三年期预期则升至3.3%，创下2 022年6月以来新高。不过，消费者对自身财务、就业和股市的信心有所改善，失业预期下降。

3、世界银行在最新报告中认为，受能源供应冲击，预计全球经济增速将从2025年的2.9%放缓至2026年的2.5%。随着能源价格回落、不确定性消退、通胀压力缓解以及金融条件放松，预计全球经济增长有望在2027至2028 年间修复。

4、美国中央司令部表示，美军中央司令部部队已开始对伊朗发动一系列强力打击，以回应伊朗针对国际水道中由平民船员操作的商业航运实施瞄准和袭击。美方打击是对伊朗袭击三艘正在通过霍尔木兹海峡的商船作出的回应，并表示伊朗侵略行为“没有正当理由、危险”，且“明显违反停火协议”。

观点总结

原料端，菲律宾雨季结束，镍矿港口库存回升，国内镍铁产量上升;印尼RKAB计划扩充配额，但目前仍在评估审批中，后续仍需持续关注。整体上镍铁生产利润有所走扩，炼厂有增产预期，原料成本端支撑有所减弱。

供应端，镍铁价格涨势放缓，但近期钢价回落，钢厂利润空间收缩，进入传统需求淡季，不锈钢厂3 00系排产预计小幅减产，而转产利润较高的200系。需求端，近期市场成交平淡，现货升水偏高，300系到货量减少，库存持稳小幅下降。技术面，持仓低位价格震荡，多空交投谨慎。观点参考：预计不锈钢期价宽幅调整，关注1.43-1.48区间。