铁矿石价格保持强势 钢材维持高位震荡行情

研报正文

现货市场动态：

钢材现货螺纹钢HRB400-20mm北京3110，0；山东市场价3110，-10；杭州3160，-10；热卷现货价格方面，上海热卷3370，-10；唐山基料3260，-10；唐山钢坯3090，-10；钢材现货成交整体一般，价格小幅下跌为主，投机情绪偏弱，下游低价有补库。

进口铁矿石价格全天累计上涨7-8。市场交投情绪尚可，今日成交品种以PB粉为主。现60.8%PB粉703涨7，混合粉663涨8。7日铁矿石成交量港口现货：全国主港铁矿累计成交77.5万吨，环比上涨8.39%；本周平均每日成交77.5万吨，环比下跌13.50%。（数据来源，mysteel）

市场波动原因：下游需求表现一般，钢材价格弱势震荡，铁矿石因为巴西个别矿山停产影响，铁矿石价格保持强势，整体黑色维持高位震荡行情。

展望后期市场行情，从钢材下游需求来看，各地二手房等房地产成交好转，但是房屋新开工同比降幅依然较大基建投资增速回落，并且资金到位依然有压力，水泥的出库量和直供量累积同比依然下滑20%左右，表明建材需求依然疲弱；卷板需求方面，机械、造船行业用钢需求保持强势，但是汽车、家电等下游消费增速下滑。出口订单尚可，钢坯出口维持在高位。从调研情况看，钢材整体当前接单情况有所改善，钢厂普遍接单在10天到半月。

钢材供应端方面，铁水产量基本平稳，本期新增7座高炉复产，5座高炉检修，高炉盈利低位，盈利率仅有30.30%。从钢材驱动来看，当前供给依然有继续趋降预期，而需求存在季节性转好预期，中期供需驱动有望增强，或等待旺季需求验证。

从钢材估值情况来看，成本方面，铁矿石、合金等原料期货价格震荡偏强，焦炭价格快速提涨（计划五轮提涨），成本端支撑继续增强。原燃料方面，铁矿石供给方面，发运小幅增加，后期到港预计整体平稳有增，需求端维持平稳，港口铁矿库存预估小幅增库，铁矿石中长期依然偏弱运行；煤焦方面，焦煤供给收缩为双焦价格提供了底部支撑，煤炭国内安检依然高压，国内优质主焦煤结构性紧缺仍存，蒙古煤口岸通关并未快速恢复，焦煤现货供给仍紧张，焦煤现货价格短期高位调整，中长期看煤焦或维持强势。

整体来看，钢矿盘面预计呈现高位震荡行情。