铁矿石发运回落到港回升 价格多空博弈震荡运行

研报正文

【夜盘复盘】

期货：期货铁矿i2701收于706元/吨，期货铁矿i2705收695元/吨，铁矿1-5价差11元;现货：青岛港PB粉价格667(-5)元/吨，折标准品(厂库) 698;最优交割品PB粉，折仓单(厂库)698。

【重要资讯】

1. 财政部、中国人民银行、金融监管总局发布通知，我国将从10月1日起对居民使用新发放商业性个人住房贷款购房实施贴息。本次贴息政策聚焦首套刚需，单户所购住房建筑面积不超过120平方米、购房价格不超过150万元。可享受贴息的贷款规模最高可达100万元，财政部门给予年化1个百分点的贴息，贴息期限最长5年。

2. 中国人民银行调整完善货币政策工具。下调抵押补充贷款(PSL)利率0.25个百分点;扩大抵押补充贷款支持领域;增加科技创新和技术改造再贷款额度2000亿元;增加支农支小再贷款额度5000亿元。

3. 9月29日，邢台、天津、石家庄及唐山市场部分钢厂对湿熄焦炭下调100元/吨、干熄焦炭下调110元/吨，2026年10月1日零点执行。焦炭首轮提降开启。

4. 9月21日-9月27日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1141.4万吨，环比下降54.0万吨，港口库存小幅回落，当前库存已降至三季度以来的最低水平。

5. 9月29日，全国主港铁矿石成交74.6万吨，环比增43.19%;237家主流贸易商建筑钢材成交10.24万吨，环比减11.01%。

【多空逻辑】

昨日现货市场成交环比回升，现货价格小幅反弹，涨幅在1-7元/吨。基本面来看，供给端，本期全球铁矿石发运量环比回落，澳洲发运下降，巴西发运小幅增加;到港量环比回升，华东和沿江区域增量相对明显。需求端，钢厂现货吨钢盈利仍偏弱，本期铁水产量环比下降，后续将继续承压，目前海运成本虽有回调但仍处于相对高位，多空博弈，震荡运行，估值层面，关注下方90美元(680)附近支撑。

【交易策略】

震荡。