曲合期货

股指期货贴水套利是指利用股指期货市场上期货合约价格与标的指数价格之间的差价进行套利的一种策略。如果期货价格低于标的指数价格，称为贴水。 采用贴水套利策略时，投资者可以买入股指期货合约，同时在现货市场上卖出标的指数，从而获得差价收益。当期货价格当期货价格高于标的指数价格时，称为升水。

 贴水套利的核心是期货合约价格与现货指数价格之间的差价。如果期货价格高于标的指数价格，那么投资者就面临着持有期货合约亏损的风险，因为一旦期货合约到期，其价格将会缩水，回归到标的指数价格水平。 

贴水套利策略中，重点是通过在现货市场上卖出标的指数，抵消持有期货合约可能带来的风险，获得差价收益。在实际操作过程中，还需要关注期货合约到期时间、标的指数的交易时段、期货交易所的规定等因素的影响。 

股指期货贴水套利是指当股指期货价格低于现货指数价格时，投资者可以通过买入股指期货合约并卖出相应数量的现货指数来获得套利收益的一种交易策略。 股指期货价格中也有近远月合约之分，如果远月期货合约价格高于近月合约，则远月对于近月升水，反之，如果远月期货合约价格低于近月合约，则远月对于近月贴水。 

股指贴水的意思是指股指期货价格低于现货价格。在股指期货中讲到贴水，一般就要讲到基差，因为股指贴水的是指就是基差的变化，它的含义是指某一特定商品在某一特定时间、地点的现货价格和期货价格之差。 

基差=现货价格-期货价格，而市场的交易价=期货价格+升贴水。有上述的计算式就可知现货价格小于期货价格的时候，基差是负值，所以就称为现货贴水，反之是期货升水。

 当股指出现贴水的情况时，投资者可以通过以下方法进行套利：通过借入ETF，在市场上融券做空卖出，然后买入股指期货合约，锁定差价就能完成无风险套利。