期货问答

做期货亏损的原因有很多，常见的可以归纳为以下几点：

1、杠杆使用不当。期货是保证金交易，自带杠杆（比如商品期货通常5-10倍），这意味着小资金也能参与大合约，但同时也放大了风险。比如你用10倍杠杆，价格反向波动10%就可能亏光本金，如果满仓操作，一次小波动就会导致爆仓。

2、没有设置止损。很多交易者抱着“等反弹再卖”的心态，不愿意及时止损，结果亏损越来越大。期货行情波动快，一旦趋势形成，逆势扛单很容易被强制平仓。

3、对品种缺乏了解。不同期货品种有不同的基本面逻辑，比如农产品受天气、供需影响大，工业品受政策、库存影响深。如果不研究品种特性就盲目进场，很容易踩坑。

4、情绪主导交易。追涨杀跌是常见的错误，看到行情涨就冲动买入，跌了就恐慌卖出，完全没有交易计划。这种情绪化操作往往会导致频繁亏损。

新手刚开始做期货应该找波动适中，保证金低，不会过度受外盘影响的品种比如玉米、白糖、甲醇，螺纹等，这些品种几干块就能做一手，波动也适中，都是比较成熟的品种，很适合刚接触期货的，慢慢熟悉市场。

1:豆粕:农产品里的明星，波动相对稳定，容易上手。

2:螺纹钢:建筑行业的常用材料，受季节性因素影响较大，适合观察周期性行情。

3:白糖:糖类期货里流动性较好的，适合短期操作。

4:玉米:农产品中的重要品种，受天气影响较大，适合学习基本面分析。

5:棉花:纺织行业的重要原料，适合长期跟踪。

6.PTA(精对苯二甲酸):化工品中的佼佼者适合学习工业品期货。

7.铜:金属期货里的老大，经济晴雨表之一，适合观察宏观经济。

8.黄金:避险品种，国际形势紧张时表现抢眼。

9.白银:贵金属里的性价比之选，波动比黄金大，适合短线操作。

10.甲醇:化工品里的热门品种，适合学习产业链分析。

网上期货开户时间是有限制的详细情况为：

一、网上期货开户时间如下：工作日周一至周五，上午9：00-下午5:00，其余时间包括节假日不支持开户。

注：下午3点前办理完开户，当天就可以开通，最快当晚夜盘就可以参与交易。

二、期货网上开户是非常简单的，提前联系好客户经理，先下载好期货公司app，根据提示就可以进入流程了，一般网上开户流程大概需要十多分钟就可以操作完成了。在网上办理期货开户是可以谈手续费的，开户前就可以跟客户经理协商好的，一般客户经理都会根据您的要求进行合适的调整的。

期货手续费=交易所基础手续费+期货公司佣金+投资者保障基金（微乎其微，可忽略）

期货公司的佣金都是可以优惠的，手续费可以谈，现在不同的期货公司佣金都是不一样的，开户的时候可以和期货公司经理沟通，申请优惠佣金。

1.交易所基础手续费

由上期所、大商所等各大交易所统一制定，全国统一标准，不可协商，分两种收取方式：

①固定值：如玉米1.2元/手、黄金20元/手、大豆2元/手、白糖3元/手、甲醇2元/手、玻璃3元/手、沥青3元/手，与合约价格无关；

②比例值：如螺纹钢万分之一（1%%），计算公式=成交价格×合约单位×手续费比例。

2.期货公司佣金

期货公司在交易所基础上额外加收，是唯一可协商的成本项，

①固定加收：如每手加1元、3倍，成本稳定；

②比例加收：如加收交易所的1.2倍，交易所调费则成本同步增加，不推荐。

企业期货户和个人户在开户主体、交易目的、风险承受能力等方面存在区别。开户时要按不同主体要求准备资料。

两者区别和开户指南如下：

1.开户主体：个人户是以自然人身份开户，只需本人身份证、银行卡；企业户以企业名义开户，需准备营业执照、组织机构代码证、法定代表人身份证等相关企业证件。

2.交易目的：个人户主要是为了投资获利；企业户多是为了套期保值，规避企业经营中的价格风险，如生产企业规避原材料价格波动风险。

3.风险承受能力：企业户资金实力和风险承受能力相对较强；个人户资金规模和风险承受力相对有限。

4.开户流程：个人户可通过手机、电脑或营业部开户，15-20分钟可完成；企业户一般需到营业部办理，流程更复杂，涉及企业授权等环节。

玉米期货一手是10吨。其合约规格为交易单位10吨/手，最小变动价位1元/吨，每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±4%，合约交割月份为1、3、5、7、9、11月。

玉米期货的交易单位设计为10吨/手，这样的设计是综合考虑了多种因素的。

从市场供需角度来看，玉米是我国重要的粮食作物，产量和消费量都非常大，10吨/手的交易单位既能够满足大型企业和机构投资者进行套期保值和风险管理的需求，也不会给中小投资者带来过大的交易门槛。

从交易成本角度来看，交易单位的大小会影响交易成本的高低。如果交易单位过小，会导致交易成本相对较高，不利于投资者进行频繁交易；如果交易单位过大，又会增加投资者的资金占用成本和风险。10吨/手的交易单位在保证交易活跃的同时，也能够有效地控制交易成本。

不是，期货交易亏损理论上没有上限，极端情况下会“穿仓”，亏完保证金后还倒欠期货公司的钱。‌‌

这是因为期货是保证金交易，用少量资金撬动大额合约，盈亏都被放大。正常情况下，期货公司有风控机制，亏损一般会控制在保证金范围内，但遇到跳空、连续涨跌停或流动性不足等极端行情，持仓无法及时平掉，亏损就可能超过全部保证金，形成‌穿仓‌。‌‌

爆仓和穿仓的区别

‌爆仓‌：保证金亏到一定程度，期货公司通知追保，你没处理就被强制平仓，账户里的钱基本没了，但一般不会倒欠。

‌穿仓‌：行情太极端，强制平仓都没能刹住车，保证金亏光之后还倒欠期货公司钱。这部分欠款期货公司会先垫付，再向你追偿，是‌必须还的债务‌。‌‌

农产品期货整体波动不算小，但不同品种差别很大。有的品种日常波动很温和，有的则动不动就大涨大跌，关键看你做的是哪一个。‌‌

简单说，农产品期货的波动可以分成几个档次：

1、波动较小：玉米、豆粕、菜粕、玉米淀粉

这几个是公认的“入门友好型”，日内波动大多在‌1%-2%‌，极端行情很少见。

逻辑也简单，主要看国内供需和季节性规律，适合新手练手。

一手保证金通常两三千元就能做，试错成本低。‌‌

2、波动中等：豆油、棕榈油、菜油

油脂类波动明显高一个级别，日内‌2%-3%‌是常态。

棕榈油受印尼、马来西亚政策、生物柴油需求和原油价格联动影响大，日内波幅常达‌3%-5%‌，极端行情能超6%。

豆油跟着油脂板块整体情绪走，和棕榈油价差、压榨利润都是驱动因素。‌‌

3、波动偏大：棉花、白糖、苹果、红枣

棉花、白糖日内‌3%以上‌的波动并不少见，受种植面积、天气、纺织/食糖需求多重影响。

苹果、红枣体量不大但波动剧烈，天气炒作时容易出现极端行情，新手建议先了解再碰。‌‌

跨期套利是一种利用不同交割月份期货合约价格差异进行买卖的策略。它的基本原理是在同一品种的不同交割月份之间进行交易，以利用价格差异来获取利润。

举个例子来说明跨期套利的概念：假设某个商品的近月合约价格为100元，远月合约价格为110元。这时，一个跨期套利的机会就出现了。投资者可以同时买入近月合约并卖出远月合约，这样就可以获得10元的价格差利润。（此处未考虑月间成本，实际套利时应考虑合理的月间成本）

当交割日期逼近时，近月合约的价格会逐渐接近远月合约的价格。如果价格趋势符合预期，投资者可以在价格接近时平仓，获得差价利润。例如，近月合约价格上涨到105元，远月合约价格上涨到115元，投资者可以卖出近月合约并买入远月合约，获得5元的差价利润。

跨期套利的关键在于正确判断价格趋势和合约价差的变化。投资者需要密切关注市场动态，分析各种因素对价格的影响，并制定相应的交易策略。同时，跨期套利也需要投资者具备较强的风险控制能力，因为价格波动可能导致损失。

除了商品期货，跨期套利也适用于其他金融衍生品市场，如股指期货和利率期货等。在这些市场中，投资者可以利用不同交割月份的合约价格差异进行跨期套利，以获取利润。

国内目前共有6家期货交易所，包括上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、广州期货交易所、上海国际能源交易中心和中国金融期货交易所。其中前5家为商品期货交易所，中金所为金融期货交易所。各交易所位于上海、大连、郑州、广州四个城市，上市品种覆盖有色金属、农产品、化工品、新能源、金融衍生品等多个领域。

1.上海期货交易所（上期所）

上海期货交易所成立于1999年，是国内主要的综合性商品期货交易所之一。上市品种涵盖有色金属（铜、铝、锌、铅、镍、锡）、贵金属（黄金、白银）、黑色金属（螺纹钢、热轧卷板、不锈钢）、能源化工（石油沥青、天然橡胶、燃料油、丁二烯橡胶）等。

上期所的特点是品种覆盖面广，产业客户参与度高，铜、铝等有色金属期货是国内最成熟的品种之一，在国际上也具有一定定价影响力。

2.大连商品交易所（大商所）

大连商品交易所成立于1993年，是国内最早成立的期货交易所之一。上市品种以农产品起家，逐步扩展至黑色系和化工品，主要品种包括：农产品（玉米、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪、原木）、黑色系（焦炭、焦煤、铁矿石）、化工品（聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯、纯苯、液化石油气）等。

大商所的特色是农产品期货体系完善，铁矿石期货是国内首个引入境外交易者的国际化品种，在相关品种上具有一定国际影响力。

3.郑州商品交易所（郑商所）

郑州商品交易所成立于1990年，是中国第一家期货交易所，也是国内最早开展期货交易的场所。上市品种以农产品和化工品为主，主要品种包括：农产品（棉花、白糖、苹果、红枣、花生、菜籽油、菜籽粕、棉纱）、化工品（PTA、甲醇、短纤、纯碱、尿素、烧碱、对二甲苯、瓶片、丙烯）、建材（玻璃、硅铁、锰硅）等。

郑商所的特色是品种数量多，PTA、甲醇等品种在国内外市场具有较高影响力，苹果、红枣等特色农产品期货也形成了独特的品种体系。

4.广州期货交易所（广期所）

广州期货交易所成立于2021年，是第五家经国务院批准设立的期货交易所，也是华南地区首家期货交易所。目前已上市品种包括工业硅、碳酸锂等新能源金属品种，以及铂、钯、多晶硅等品种。

广期所的战略定位是服务绿色发展、粤港澳大湾区建设，未来将重点推出新能源、新材料、绿色低碳等领域的期货品种。

5.上海国际能源交易中心（上期能源）

上海国际能源交易中心成立于2013年，是经国务院批准设立的国际化期货交易平台，主要面向全球投资者开放。上市品种包括原油期货、低硫燃料油期货、20号胶期货、国际铜期货、集运指数（欧线）期货等。

上期能源的特色是境外交易者可直接参与交易，是国内期货市场国际化的重要平台。原油期货已成为亚洲地区重要的原油定价参考之一。

6.中国金融期货交易所（中金所）

中国金融期货交易所成立于2006年，专门交易金融衍生品。上市品种包括股指期货（沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货）、国债期货（2年期、5年期、10年期、30年期国债期货）以及股指期权。

中金所的品种与股票市场和债券市场直接相关，是机构投资者进行风险管理和资产配置的重要工具。