实物交割

实物交割是指期货合约到期时，交易双方根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，了结到期未平仓合约的行为。同时期货合约通过交割，使得期货、现货两个市场能够相互联动，期货价格最终与现货价格趋于一致，令期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。

在期货市场上，实物交割制度一般是在商品期货交易中采用，金融期货则是使用现金交割制度。

当由于过分投机，发生商品期货的价格严重偏离该商品现货价格时，交易者就会在期货、现货两个市场间进行套利交易。

当期货价格过高而现货价格过低时，交易者在期货市场上卖出期货合约，在现货市场上买进商品。这样，现货需求增多，现货价格上升，期货合约供给增多，期货价格下降，期现价差缩小。

当期货价格过低而现货价格过高时，交易者在期货市场上买进期货合约，在现货市场卖出商品。这样，期货需求增多，期货价格上升，现货供给增多，现货价格下降，使期货现价差趋于正常。

同时实物交割又可分为卖方交割、双方交割两种。

1、双方交割：是指期货交易的买卖双方都可以提出交割申请的交割方式。

2、卖方交割：是指只有卖方才有权利提出交割申请的交割方式，而买方无权主动提出交割。

同时，据了解，期货实物交割一般有五个交割日，具体流程如下：

第一交割日

1、买方申报意向。买方在第一交割日内，向交易所提交所需商品的意向书。内容包括品种、牌号、数量及指定交割仓库名等。

2、卖方交标准仓单。卖方在第一交割日内将已付清仓储费用的有效标准仓单交交易所。

第二交割日

交易所分配标准仓单。交易所在第二交割日根据已有资源，按照"时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排"的原则，向买方分配标准仓单。不能用于下一期货合约交割的标准仓单，交易所按所占当月交割总量的比例向买方分摊。

第三交割日

1、买方交款、取单。买方必须在第三交割日的下午14:00前到交易所交付货款并取得标准仓单。

2、卖方收款。交易所在第三交割日下午16:00前将货款付给卖方。

第四、五交割日

卖方交增值税专用发票。

而当期货合约的买卖双方有下列行为之一的，将会构成交割违约：

1、 在规定交割期限内卖方未交付有效标准仓单的；

2、 在规定交割期限内买方未解付货款的或解付不足的；

3、 卖方交付的商品不符合规定标准的。

对于交割违约的处理：当会员在期货合约实物交割中发生违约行为，交易所应先代为履约。交易所可采用征购和竞卖的方式处理违约事宜，违约会员应负责承担由此引起的损失和费用。交易所对违约会员还可处以支付违约金、赔偿金等处罚。