盯市结算制度科普，为什么收盘后资金会变动

很多刚做期货的朋友，一定见过——白天盯盘，账户里明明还赚着钱，收盘一看，资金数字变了。这背后其实就是四个字：盯市结算。

盯市结算的学名叫"每日无负债结算制度"，就是每天收盘后，交易所按当天的结算价，把你手上所有持仓重新"算一遍账"，赚的钱划给你，亏的钱从你账户扣掉，做到"当天盈亏当天清、不留隔夜旧账"。

股票是"买了就放着"，收盘后账户资产不会因为结算而变化；而期货是保证金交易、带着杠杆，所以每天都要重新算一次账——这就是期货独有的"盯市"。

收盘后的结算，交易所主要干三件事：

1.定"结算价"。交易所会按规则算出一个当日结算价，多数商品品种取的是当日成交价格按成交量的加权平均价。

2.重估盈亏。拿结算价去对比你的持仓成本，把浮动盈亏算成正式的盈亏，盈利记入、亏损划出。

3.更新保证金。结算完，你账户里的钱会重新分成"被占用的保证金"和"能自由使用的可用资金"两块；同时当天产生的手续费，也会在这一步扣掉。

为什么"收盘后资金会变动"，原因有三条：

1.浮盈浮亏"转正"了。盘中你看到的盈亏是浮动的、还没最终确定；一旦结算，就按结算价落实成正式盈亏，资金自然跟着变动。

2.结算价≠收盘价。结算价是全天加权出来的均价，收盘价是收盘那一刻的价格。所以你遇到的"收盘价明明是涨的，结算后账户却少钱了"情况——因为结算比的是均价，不是收盘那一笔。

3.手续费、保证金一起算。手续费要扣，保证金占用会随行情和仓位变化重新计算，可用资金也跟着变。

可以盯市结算、结算价怎么算、什么时候追保、各交易所的细则差异……这些规则每年还在调整，难背又容易记串，我们该怎么办？

其实这些资料早就有人整理好了——像曲合网（https://www.quheqihuo.com/zhishi/）的期货知识栏里，就把结算、交割、保证金这类基础规则归了类，搜个关键词就能翻到；想每天看看资金到底怎么动，曲合App里也有资金流向这类数据工具，配合着看会直观很多。

与其纠结某一个数字，不如先把制度弄明白。