矿区库存继续累库 动力煤维持偏弱运行

12月13日，截止目前，动力煤期货主力合约现涨0.64%至690元，最高报价695元，最低报价675元。

行情回顾：12月10日，动力煤期货主力合约收涨0.30%至676.8元，当日最高价报697.8元，最低价报671元，持仓量：305手至22,455手，成交量：11163手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持239手至11436手，空头合计减持5手至12,446手。据统计，动力煤期货主力合约持仓呈现多增空减局面。

机构观点：

1、弘业期货：动力煤供需逐步改善 盘面区间震荡

观点：产地方面，主产地煤矿不断落实增产增供政策，全国煤炭产量相比前期有所上升，多以长协调运为主，随着港口交易冷清叠加终端需求减弱，矿区库存继续累库，煤价支撑力不足，维持偏弱运行。

港口方面，近期市场情绪延续弱势，交易冷清，终端库存充足，补库需求降低，现秦皇岛港Q5500报1075元/吨。

下游方面，随着保供增产的持续推进，终端耗煤企业库存明显增加，采购需求减弱，后期煤价仍有下行空间。

进口方面，受国内市场情绪偏弱影响，进口煤询货减少，以观望为主，而印尼当地正处于雨季，预计到港将减少，现印尼Q3800FOB价报74元/吨。

盘面上看，主力05合约昨日冲高回落，夜盘缩量调整，20日线附近存在一定压力，预计短期内维持区间震荡，同时注意政策调控下的波动风险。

2、国泰君安期货：宽幅震荡

观点及建议：随着主产地坑口动力煤价格进一步下跌，贸易商在买涨不买跌的心态下发运积极性较低。同时下游电厂日耗不及预期，电厂压价减量采购，动力煤ZC205和现货价格整体具有下行空间，短期建议轻仓操作。