疫情对成品油消费产生冲击 原油买兴非常疲软

欧洲疾病预防与控制中心发布报告称，新冠病毒奥密克戎变异株已在欧洲发生社区传播。根据数据模型推演，在明年前两个月，欧洲境内的奥密克戎变异株感染者将超过德尔塔毒株。尽管目前的数据显示，奥密克戎变异株的致病性可能与德尔塔毒株相似或略低，但这种变异株的传染性更强，未来几个月仍将造成入院病例和死亡病例的显著增加。

机构观点：

1、华泰期货：原油买兴非常疲软

近期原油近端月差与实货贴水贴水持续走弱，主要来自市场对于中国需求的担忧，一方面由于2月份的冬奥会，山东、河北等环渤海地区的炼厂可能被要求降低开工负荷，目前地方炼厂对于2月份船货的需求非常疲软，另一方面，近期江浙地区的疫情也对炼厂生产产生较大影响，包括主营中最大的炼厂镇海炼化其装置开工以及物流受到交通管控的影响，预计开工率将出现下降，而江浙地区本身由于疫情导致的防疫措施也对当地的成品油消费产生冲击，且该影响将会持续到明年3月份，因此短期来看，中国原油买兴非常疲软，对近期的原油月差形成压制，目前布伦特原油已经接近平水状态，我们认为目前的这一局面可能持续到1月份，中国买兴可能在春节过后才可能看到显著恢复。

2、国泰君安期货：

观点及建议：昨夜，油价小幅走强，整体维持震荡市。美联储再次给出鹰派表态，但市场此前已有计价，利空有限。我们认为，当前海外通胀的高企也意味着实际利率依旧处于弱势，这意味着这一阶段的油价或在Taper预期和实际利率偏低的现实之间反复纠偏预期差。如果疫情可控，结合近期海外天然气价格仍在持续走强、北半球冬季能源需求尚可，我们更倾向于12月油价不排除仍会延续修复性反弹3-5美元/桶。

中期来看，我们维持对于油价震荡下行的判断，核心在于海外经济体紧缩周期的脚步可能加速，或让商品市场继续交易紧缩周期开启下的利空。考虑到美国面临的通胀压力明显大于欧洲和其他经济体，这种情况下美元未来的上行风险很大，将严重掣肘油价的反弹，外盘两油2022年很有可能跌破50美元/桶。当然，在震荡下行的过程中，一定伴随着强有力的阶段性反弹，但大概率很难突破前高，且高点或将持续下移。