市场观望情绪较浓 锡价延续震荡行情

【行情复盘】

周五晚有色涨跌互现，锡价小幅走高，沪锡2202收于28860元/吨，上涨0.52%。上海1#锡主流成交于296500-298000元/吨，均价297250元/吨，较前一交易日上涨2250元/吨。

【重要资讯】

SMM调研数据，12月24日当周，锡锭冶炼厂周度开工率56.02%，环比上涨0.32%，因环保因素云南开工率下降，江西回升。

SMM调研数据，截止12月24日，上海、广东两地锡锭社会库存合计2318吨，较前一周减少923吨。

【操作建议】

从市场表现来看，市场暂时消化欧洲能源危机影响，不过能源问题仍有造成铝锌减产的可能性，提振有色。

锡市方面，11月我国自缅甸进口锡精矿环比下滑过半，主因疫情导致口岸封锁，20日勐阿口岸锡精矿运输恢复。同时马来西亚MCS冶炼厂解除不可抗力，后续海外供应将回升。广西与云南地区冶炼厂开工率增减不一，整体开工率环比微增。需求方面，锡价走高后现货成交清淡，市场观望情绪较浓，表明高锡价向下游传导不畅。不过年底企业备货及订单恢复推升焊锡企业开工率稳中回升。当前两大交易所总库存仍处于低位，但走势分化，LME持续回升，国内大幅走低。

锡价经历前期持续上行后进入震荡走势，波动率明显下降。锡价高位继续向上攀升阻力加大，同时持续Back结构下，做空面临移仓换月成本。预计延续横盘震荡行情，运行区间26万-30万。

（来源：方正中期期货）