预计后市苯乙烯反弹后偏弱 需关注得州事故对外盘的影响

苯乙烯：上周苯乙烯期货先抑后扬，2202合约收于8283（+2.13%），M1-M2月差-17（+23），指数持仓20.9万手，四连降。现货市场：华东江阴港主流自提8300-8400（+280/+250）元/吨。江苏下午市场高企震荡。目前现货/准现货8300/8350；1月下8250/8290；2月下8260/8300。月末交割，市场逼空抬升，对冲新装置投产和部分装置重启，市场高企震荡，但价升量缩。美金货源：1/2月纸货1090/1085（-15/-）美元/吨，进口利润-102/-45元/吨。

核心逻辑：上周苯乙烯开工率73%（-4%），齐鲁、中海壳降负，但万华65万吨新装置顺利投产，山东利华益也临近投产，整体供应有增无减。本期产业总库存24万吨，环比-1.2（前值-0.7），三连降，同比+7%，其中工厂累库，华东华南港口库存去化至低位，下游提货及外发船较多，导致库存大降。

海外方面，1月美金货下跌15美元/吨，国内在投产压力下内外价差进一步走低，23日美国得州埃克森美孚炼厂火灾，关注下游化工装置开停情况。

需求端，利万PS 10万吨投产，几大下游呈现量增价跌的态势，但据悉终端家电提前一周放春假。成本端，原油库存大降，天然气紧张，油价反弹，纯苯加工费扩大，但乙烯下跌，非一体化成本下移至8280，亏损-250元/吨。

综上，新装置陆续产出，需求走弱，关注得州事故对外盘的影响，后市预计反弹后偏弱，建议逢高做空。

（来源：中财期货）