天气是扰动市场波动的主要原因 大豆销售依然疲软

隔夜期货:12月28日，CBOT市场大豆收盘上涨，主力03合约涨幅0.25或0.02%,报收1368.25美分/蒲，05合约涨幅4.51.5或0.11%，报收1377美分/蒲。

农业天气：未来15天预期内，巴西大豆种植区降水均低于正常水平，巴西中部以及东南部部分地区本周晚些时候的降雨可能只会带来“有限的缓解”，不过预报显示降水概率正在上升。

阿根廷大豆种植区降水或均较大幅度低于正常水平。CFTC持仓：截至2021年12月21日当周，CBOT大豆期货非商业多头增28439手至152008手，空头减11217至49131手。

南美播种：Conab数据显示，截至12月25日，巴西2021/22年度大豆播种率为97.8%，上周为97.2%，去年同期97.8%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所数据显示，截至12月23日，阿根廷大豆播种完成73.3%，去年位77.2%，历史同期为81.1%；大豆作物状况评级较差为3%（上周为1%，去年6%）；一般为26%（上周12%，去年49%）；优良为71%（上周87%，去年45%）。

土壤水分20%处于短缺到极度短缺（上周10%，去年29%）；80%处于有益到适宜（上周90%，去年71%）；0%处于湿润（上周0%，去年0%）。

USDA出口检验量（预估）：预计美国2021/22市场年度大豆出口净销售料介于70-120万吨；美国2022/23市场年度大豆出口净销售料介于0-4万吨。预计美国2021/22市场年度豆油出口净销售为1-3万吨，豆粕出口净销售为10-30万吨。巴西Anec）出口：巴西12月大豆出口量料为277.6万吨，而前一周预估为276.8万吨。

核心逻辑：供应，南美干旱天气影响扩大，巴西产量面临修正，阿根廷土壤墒情、种情都在恶化，天气升水不断注入盘面。

需求，油粕出口较好，美豆价格抬升之后，产地销售意愿增强；出口方面，随着天气转冷，出口成本增加，大豆销售依然疲软。

天气是扰动市场波动的主要推手，当前南美大豆生长情况仍要好于去年，但风险要远大于去年同期。不过即便南产量下调，供应宽松预期依然很强。

目前美豆期现价格上涨，尽管海运费下调CNF报价依然坚挺，国内油厂远月采购被动放缓，不过点价盘依旧很冷静，现在资金炒作成分较多。美豆03在突破1300之后，再冲刺1400的时候或动能不足，且还要谨防节前资金抽离或卖套进场带来的调整压力。当下尽管供需结构相对清晰，但风险很大，风险偏好者可逢高试空。

（来源：东海期货）