USDA报告预期向好支撑 玉米期价破位增仓上行

1月13日，截止目前，玉米期货主力合约现涨0.44%至2722元，最高报价2727元，最低报价2718元。

行情回顾：1月12日，玉米期货主力合约收涨1.19%至2720元，当日最高价报2,724元，最低价报2,692元，持仓量：+68,422手至1,048,963手，成交量：577,345手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持55,652手至687,173手，空头合计增持70,621手至849,444手。据统计玉米期货主力持仓呈多空双增局面。

重要资讯：

（1）巴西国家商品供应公司（Conab）将巴西2021/22年度玉米产量预测数据下调到1.129亿吨，比早先预测值下调420万吨，不过仍高于上年的8700万吨。

（2）南美农业专家迈克尔.科尔多涅博士将2021/22巴西玉米产量预测数据下调0.9%，为1.12亿吨。阿根廷产量预测数据下调1.9%，为5100万吨。

（3）商务部决定自2022年1月12日起，对原产于美国的进口干玉米酒糟所适用的反倾销措施进行期终复审调查。本次调查自2022年1月12日开始，应于2023年1月12日前（不含本日）结束。

（4）市场点评：外盘市场来看，市场焦点依然是南美的种植生长情况以及美国的需求表现，南美天气扰动仍在，同时美玉米消费相对支撑仍在，CBOT玉米期价整体仍然维持高位偏强震荡的判断。

国内市场来看，供应端转向售粮节奏，目前推进有所加快，但是仍然低于去年，需求端来看，随着春节的临近，备货支撑预期将逐步减弱，叠加生猪、淀粉现货价格回落以及深加工消费微幅下滑，整体需求预期由之前强支撑转为弱支撑，周三期价的回升暂时以短期波动为主，对于玉米05期价整体高位震荡预期不变。

机构观点：

1、国信期货：

周三夜盘玉米期货上涨，主力c2205合约暂报2722元，较上日结算价涨0.48%。现货方面，北方港口玉米价格震荡，锦州新粮集港报价2580-2610元/吨，日集港量23000吨；广东蛇口新粮散船2770-2790元，集装箱一级玉米报价2820-2850元/吨，较昨日持平；东北玉米价格涨跌互现，黑龙江深加工主流收购2350-2400元/吨，吉林深加工主流收购2400-2550元/吨。

样本统计的全国售粮进度达到42%的水平，离50%这一行业观察销售压力拐点及判断入市存粮的参考点近在咫尺，随着后期售粮过半的到来，后期需关注是否能够调动贸易商采购建库的意向。从深加工企业库存来看，深加工企业加快了春节备货的力度，整体库存水平上升较快，但仍略低于过去几年的水平。

整体来看，国内玉米现货春节前整体倾向平衡，节后或有短暂销售压力，但鉴于整体社会库存不高，及整体玉米相对小麦估值已经修复，下游补库力量或限制玉米下跌空间。

操作上，中线逢低买入。

2、国泰君安期货：

周三日盘玉米期价破位增仓上行，夜盘时期价继续上涨。DDGS双反政策继续，及对USDA报告预期向好为昨日玉米期价上涨主要原因。USDA报告调高了21/22年度美玉米产量及库存。同时谷物季度库存也略高于预期。两份报告整体中性略空，美玉米有所下跌。

由此，连盘玉米或受此影响有所下行。国内方面，我们仍然认为下游仍存补库需求以及小麦价格高位仍对玉米期价有支撑，但期价上涨驱动不足。

需关注下游备货进度，库存充足后或对盘面有压力。短期：C2205合约支撑位2660元/吨，压力位2730元/吨。