沥青强势回升 近期涨跌互现

1月19日，截止目前，石油沥青主力合约现涨4.33%至3564元，最高报价3598元，最低报价3478元。

行情回顾：1月18日，石油沥青期货主力合约收涨2.46%至3496元，当日最高价报3500元，最低价报3346元，持仓量：+41460手至529831手，成交量：610471手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持35269手至333968手，空头合计增持17542手至325330手。据统计石油沥青期货主力持仓呈现多空双增局面。

机构观点：

1、东方汇金期货：

周二夜盘，沥青强势回升，突破3500阻力，主库合约收盘价3536元/吨，涨幅3.51%。国内沥青市场均价上涨。

昨日中石化沥青价格普遍上涨，今日南方中石油沥青价格跟涨100元/吨，带动国内沥青市场均价上行。目前整体刚需走弱，不过多数主力炼厂库存水平偏低，沥青价格走势坚挺。

2、国泰君安期货：

昨夜，BU日内高开后小幅偏弱震荡，夜间进一步回落。隔夜油价在回调后再度反弹，布伦特原油一度突破年内高点达到86.7美元/桶.美俄对峙为欧洲能源供应埋下隐忧，海外经济复苏背景下低库存推动油价不断走强，加上地缘政治因素持续发酵，今日BU或随成本端高位震荡。

虽然当前原油基本面尚可，但高通胀压力下3月美联储如期结束Taper的可能较为确定，且亚洲地区阶段性补库已经充分消化，我们维持油价在1月逐步见顶的判断，建议持续关注海外通胀、疫情防控情况及伊核谈判等重要问题。现货市场方面，受油价推涨及南方部分地区供应偏紧影响，上周现货市场价格整体偏强。

由于炼厂库存压力较低且原料成本存在诸多不确定因素，炼厂释放冬储合同意愿不强，低供应在刚需持续走弱的情况下为提供了沥青价格一定支撑。

不过，随着价格持续高涨，下游拿货积极性转弱，冬储订单显著缩水，刚需有限或掣肘BU价格走势。