白糖期货维持震荡走势 生猪市场延续偏弱走势

淀粉、玉米市场分析：

1月27日，国内玉米现货价稳中有涨。外盘方面，美玉米偏弱运；俄乌局势紧张提振国际玉米和小麦价格。隔夜国内玉米期货主力C2205合约涨0.04%报2772元。

春节将至，国内陆续放假停工，雨雪天气、国际局势和替代谷物价坚挺等支撑玉米价格，但高成本抑制了下游消费，市场购销清淡。 

【投资策略】：05合约逢高沽空；或观望 

白糖市场分析：

随着原油价格的抬升，巴西阶段性生产乙醇的可能较大，而印度出口也放慢，制约原糖价格下方空间。海关显示12月我国进口食糖39.5万吨，环比下降36.98%，当前处于新糖供应高峰，而需求不旺，预计白糖期货维持震荡走势。 

【投资策略】：白糖SR205合约日内短线操作 

油脂市场分析：

印尼贸易部称将强制要求部分棕榈油在国内销售，要求所有植物油出口商将计划出口的20%在国内销售，此举将减少国际棕榈油供应，推动棕榈油大幅走高。近期大豆压榨量有所增加，而靠近年关，备货工作进入尾声，豆油库存或转降为升，不过倒挂的豆棕价差以及处于高位的豆菜价差，均利于豆油消费，价格有一定支撑。 

【投资策略】：y2205、p2205持偏多思路 

棉花、棉纱市场分析：

周四，棉花期货主力合约较上一交易日微涨。临近假期，棉花产业链基本进入放假状态，原料购销不畅，节前市场表现相对谨慎，减仓趋势明显。目前疆内新棉仍在加工，但新棉入库工作已暂停，棉花出库受物流等影响亦有所下滑。地产棉方面，多数厂家停止收购加工新棉，目前市场整体开工时间多在元宵前后。现阶段期市价格多跟随ICE棉价走向，预计最后一个交易日郑棉市场无较大波动。 

【投资策略】：CF2205偏空对待。 

生猪市场分析：

昨日生猪现货价格小幅下跌。近期集中出栏减少，但市场猪源供应仍较为充裕，白条批发走货不畅，市场氛围较为悲观。不过春节前猪肉鲜销需求较好，加上屠宰企业备货屠宰量提升等，对猪价有所支撑。节后将进入传统消费淡季，生猪供大于需局面难改，猪价延续偏弱走势。 

【投资策略】：观望为主，前期套保空单可继续持有 

豆粕菜粕市场分析：

南美天气不确定性较大，美豆高位震荡。大豆陆续到厂，油厂大豆库存止降回升，油厂开机率随之回升，不过因春节备货需求，下游提货较好，豆粕库存环比回落，尤其华南地区供应偏紧，基差不断上涨。大豆进口成本支撑，豆粕期货价格短期随外盘偏强震荡为主。 

【投资策略】：日内短多参与，长假来临，注意控制持仓风险

（来源：华安期货）