期指延续下跌 期债全线上行

期货行情

节前最后交易日股指期货延续下跌趋势，IH领跌。数据显示经济有企稳迹象，指数调整空间有限，春节期间外围市场止跌反弹，建议短线参与反弹。国债期货全线上涨。权益市场超预期调整推升了债市避险情绪，多头获利了结心态偏强。市场预期逐渐趋于理性，建议暂时离场观望。

现货行情

周五股市缩量大跌。两市成交8189亿，北向资金净卖出124.66亿。行业板块方面，旅游、教育、猪肉养殖等板块上涨，煤炭、小金属、新冠治疗、白酒等板块下跌幅度较大。市场继续调整，未现明确止跌信号。

策略观点

经济下行压力仍在，经济结构继续调整，宏观政策有发力空间，央行降息后市场稳增长预期偏强。近期海外资本市场剧烈波动，股市情绪低迷期指下挫，期债受益于货币宽松。

期指方面，数据显示经济底部企稳，宏观政策层面稳增长的预期较强，春节期间外围市场止跌反弹，建议找机会参与节后反弹行情。

期债方面，央行货币政策大方向偏宽松，但经济有底部企稳迹象，同时期债价格也在高位，整体判断期债偏多震荡，建议暂时离场观望。 

（来源：国元期货）