短期大幅度续涨压力较大 橡胶维持震荡偏强为主

行业消息：

未来第一周（2022年2月6日-2022年2月12日）天然橡胶主产区降雨周环比明显下降，越南北部、印度尼西亚，大部分区域降雨量下滑至中低位状态，对割胶工作影响减小；而泰国南部、马来半岛降雨量出现小幅增加，相对影响割胶工作的正常开展。

1、根据第一商用车网初步掌握的数据，2022年1月，我国重卡市场大约销售7.8万辆，环比2021年12月上涨36%，但比上年同期的18.34万辆下降57%。

2、2021年印尼天胶、混合胶合计出口量同比降3.4%。

行情回顾：2月7日，橡胶期货主力合约收涨2.66%至14470元，当日最高价报14540元，最低价报14345元，持仓量：-3165手至243794手，成交量：141887手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持8手至112454手，空头合计减持832手至168056手。据统计橡胶期货主力持仓呈现多空双减局面。

行情回顾：2月7日，橡胶期货主力合约收涨2.66%至14470元，当日最高价报14540元，最低价报14345元，持仓量：-3165手至243794手，成交量：141887手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持8手至112454手，空头合计减持832手至168056手。据统计橡胶期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点：

1、中信建投期货：

进入2月后，泰国主产区割胶作业将逐步停滞，天然橡胶供给将有下降；春节假期结束后轮胎企业生产开始恢复但短期内开工提升幅度暂有限，近期国内天然橡胶需求整体呈现提升态势，供需两端此消彼长的表现也使得天然橡胶在节后预计将迎来阶段性供需错配的局面。

此外，目前青岛地区天然橡胶库存仍处2018年四季度以来低位且短期内到港船货量有限，低库存有望继续对天然橡胶价格形成支撑。综合而言，我们预计短期内天然橡胶将偏暖运行。

2、国泰君安期货：

节前连续下跌提前消化节后利空，而节后第一个交易日小幅上涨后基本消化节中外围市场利好，供应端趋势性缩减，临近全年低产期，短期到港有所增多，但是船期延迟情况依旧存在，下游复工较慢，但是节前对天胶备货较少，节后复工较晚利于成品库存压力缩减，在扛过需求真空期之后，存在较集中采购期可能，市场对该时间节点关注度比较高。

预计短期大幅度续涨压力较大，但是也无明显利空打压，震荡偏强为主。关注后期到港是否会持续增多。