供应偏紧继续带来支撑 镍及不锈钢震荡偏强运行

1、中国1月份金融数据重磅出炉。央行公布数据显示，1月社会融资规模增量为6.17万亿元，比上年同期多9842亿元；其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4.2万亿元，是单月统计高点，同比多增3806亿元。1月末M2同比增长9.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和0.4个百分点。1月份人民币贷款增加3.98万亿元，是单月统计高点，同比多增3944亿元。

2、美国1月份通胀数据再度“爆表”，美联储启动加息变得刻不容缓。美国劳工部数据显示，1月份美国CPI同比升幅扩大至7.5%，高于市场预期，核心CPI同比升6%，均创下1982年以来最大升幅。

3、圣路易斯联储主席布拉德称，支持在7月初前累计加息100个基点，包括自2000年以来首次一次性加50个基点，以应对四十年来最严重的通胀。

4、【镍库存】2月10日LME镍库存减924吨至84720吨。

5、2月10日，SMM高镍生铁均价1460元/镍点（出厂含税），较前一交易日均价上涨35元/镍点。日内传出，华南某钢厂以1490-1500元/镍点（到厂含税）的价格成交高镍生铁数千吨，镍铁成交价格上行。

观点与操作建议

宏观面，中国信贷数据超预期，美国通胀再创新高，给金属板块带来支撑。

产业方面，LME库存下滑之势未止，山东镍铁减产背景下，镍铁成交价格持续上行，最高已至1500元/镍，使得镍价支撑仍存。同时镍铁供应预期减少支撑不锈钢价格，下游逐渐复工复产，需求端逐渐回暖，不过市场短期仍呈垒库之势。

总的来说，宏观面呈利多氛围，基本面供应偏紧继续带来支撑，镍及不锈钢震荡偏强运行。

操作上，沪镍与不锈钢观望为主。NI2203参考区间170000-177000元/吨，SS2203参考区间18000-18600元/吨。 

（来源：中信建投期货）