供应扰动频繁 镍价高位震荡

相关市场信息

1、央视报道，克里姆林宫发表声明说，美国关于“俄罗斯即将入侵乌克兰”的警告已经达到了“荒谬”的程度，美国对俄罗斯安全保障建议的反应无视了俄方的主要关切。

2、欧洲央行行长拉加德表示，油价不太可能继续以2020-2022年期间速度攀升；加息并不能解决当前任何问题，有信心今年通胀将会回落。拉加德指出，结束资产购买是加息先决条件；如果欧洲央行现在行动太快，复苏可能会更弱。

3、央行货币政策最新动向出炉。央行发布《2021年第四季度中国货币政策执行报告》，下一阶段货币政策思路已然明晰。稳健的货币政策要灵活适度，加大跨周期调节力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，注重充分发力、精准发力、靠前发力，既不搞“大水漫灌”，又满足实体经济合理有效融资需求，着力加大对重点领域和薄弱环节的金融支持，实现总量稳、结构优的较好组合。

4、【SMM镍矿港口库存】2月11日全国港口镍矿库存较上周下跌1万湿吨至826.7万湿吨，总折合金属量6.49万镍吨，其中全国七大港口库存394万湿吨，较节前周五下跌2万湿吨。

5、SMM讯：近日据外媒报道，印尼矿业部下属矿产和煤炭局发布文件决定暂停1000多个矿商的矿场运营。该局官员SonyHeruPrasetyo周五证实了此文件，表示这些公司在收到警告后仍未能提交2022年的工作计划，于是决定暂停其运营

6、【镍库存】2月11日LME镍库存减234吨至84486吨。

观点与操作建议

宏观面，地缘政治局势不稳，市场避险情绪升温。产业方面，印尼暂停部分矿场运营，包含几家镍矿，再度给供应端带来不确定性，LME库存下滑之势未止，山东镍铁减产背景下，镍铁成交价格持续上行，最高已至1500元/镍，使得镍价支撑仍存。同时镍铁供应预期减少支撑不锈钢价格，下游逐渐复工复产，需求端逐渐回暖，不过市场短期仍呈垒库之势。

总的来说，宏观多空转换迅速，基本面供应偏紧继续带来支撑，镍及不锈钢或宽幅震荡。

操作上，沪镍与不锈钢观望为主。NI2203参考区间168000-175000元/吨，SS2203参考区间18000-18600元/吨。 

（来源：中信建投期货）