产成品库存持续累库 棉花整体表现为进一步转弱

2月17日，截止目前，棉花期货主力合约现涨0.16%至21355元，最高报价21360元，最低报价21025元。

行情回顾：2月16日，棉花期货主力合约收跌1.30%至21190元，当日最高价报21465元，最低价报21175元，持仓量：+5404手至390,713手，成交量：205220手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持10371手至386,653手，空头合计增持5971手至348,694手。据统计，棉花期货主力合约持仓呈现多空双增局面。

机构观点：

1、华安期货：

随着时间的推移，距离加息的步伐将越来越近，也增加了市场对于未来消费的担忧。

国内方面，当前下游市场整体依旧维持偏弱的格局，纱价持续下跌，交投再度转弱，产成品库存持续累库，整体表现为进一步转弱。而坯布端行情更加不乐观，本周小型织厂减产持续，整体开机负荷维持下滑，市场整体负荷水平维持在48.5%左右，预计今年提前放假的织厂较往年增加。

库存方面仍在小幅上升中，目前整体水平维持在32天左右，较去年同期高出8.4天左右。

多数厂商认为年前行情难有好转，因此织厂备货积极性不高，多随用随买为主，后市信心整体不足。预计棉价震荡整理走势，建议投资者观望为宜。

2、国信期货：

美棉小幅收跌，市场对于俄乌局势仍不乐观。03合约下跌1.13美分/磅，跌幅为0.92%。

俄罗斯和乌克兰局势令市场担忧，俄罗斯仍在乌克兰附近集结军队，虽然莫斯科坚称在撤军。

周四将公布出口报告，等待数据指引。夜盘郑棉调整后回升，整体走势趋弱。关注20日线是否成为阻力。短期主要跟随外盘波动。操作上建议短线交易为主。