非主流矿山成本复杂 铁矿石期货震荡下行

发改委等十二部门印发促进工业经济平稳增长的若干政策的通知。通知提出，做好铁矿石、化肥等重要原材料和初级产品保供稳价，进一步强化大宗商品期现货市场监管，加强大宗商品价格监测预警；支持企业投资开发铁矿、铜矿等国内具备资源条件、符合生态环境保护要求的矿产开发项目；推动废钢、废有色金属、废纸等再生资源综合利用，提高“城市矿山”对资源的保障能力。

据行业网站钢之家发布的数据，中国各港口2月18日当周的铁矿石总库存1.61亿吨，较前一周上升2.9%。

本轮铁矿石行情中，北方六港铁矿石到港量几乎与价格同步上行，到港铁矿石数量二次触底，尽管国内春节期间到港吨数有所下滑，但最近三个月北方六港铁矿石到港量超过2021年中枢水平。

不过，铁矿主要生产国的发货量却没有太明显变化。虽然澳大利亚和巴西铁矿合计发货量相比2021年底有一定的下滑，但是依然处于近一年高位附近，因澳洲的发货量显著大于巴西的发货量，该国发货量波动对总供应的影响较大。

相关机构观点：

华联期货：叠加监管持续施压，矿价将继续承压下降

周四晚铁矿石主力合约低开震荡下行，05合约收盘663跌4.54%。

2月17日晚，PB粉835（-35），超特粉500（-28），卡粉1050（-40），港口累库持续发酵，在四年来历史高位约1.58亿吨，同时铁水产量回落至206.04万吨（-13.31）。

昨日发改委约谈青岛港贸易商，要求其尽快让价格恢复至合理区间，并调查是否有哄抬物价行为。

供需双弱，叠加监管持续施压，矿价将继续承压下降。操作上，轻仓短空。

国信期货：部分非主流矿山开始亏损，本次下跌基本完成

周四夜盘铁矿石低开低走，跌31.5至663点，跌幅4.54，走势偏弱。

估值上看，盘面对应最划算交割品若到650以下，部分非主流矿山开始亏损，进不来货，按照当前旺季启动预期来看，非主流矿山亏损停运概率很低。

但是非主流矿山成本比较复杂，趋势向下情况下，盘面短期不排除跌到600的可能。

从打压铁矿的政策结果看，本次下跌到现在基本完成任务，再次超预期下跌是给黑色产业额外优惠的机会。

操作上，短期偏空操作，650下方注意获利了结。