前期悲观需求预期有所修正 玻璃后市供需存改善预期

背景分析：周二玻璃期价偏弱震荡，05合约夜盘收报2025元/吨，09合约夜盘收报2027元/吨。近日政策方面工信部原材料司召开建材行业分析座谈会表示长期看好稳增长当当前压力仍大；终端方面周末多个房企再次暴雷。

现货方面，下游前期多备货近期成交有所减弱涨势放缓，基差走强。跨期结构上略微呈现反向市场，高库存压力下，5-9价差走高受限。

国内浮法玻璃现货市场维稳操作。华北沙河市场贸易商出货仍灵活为主，企业整体产销率不高。其他区域情况大致相同，企业价格基本维稳操作，整体出货一般，下游深加工企业虽有拿货但基本以贸易商出自己库存为主。需求端，多数深加工企业陆续复工，但少数加工厂因前期资金链及原片储备及终端未开工等原因开工延后，但部分中大型加工厂目前订单可做20-30天。供应端浮法产业企业开工率为87.88%，产能利用率为88.66%，冬奥会后北方部分企业产能恢复。

据隆众资讯，全国均价2384元/吨，环比持平。华北地区主流价2281元/吨；华东地区主流价2572元/吨；华中地区主流价2500元/吨；华南地区主流价2588元/吨；东北地区主流2300元/吨；西南地区主流价2346元/吨；西北地区主流价2104元/吨。

核心逻辑：前期悲观需求预期在后市地产融资或边际放松下有所修正，期价走势回暖。库存拐点出现、现货止跌，后市供需存持续改善预期。当前主力合约贴水现货，盘面价生产利润一般，建议关注成本上沿支撑。 

（来源：东海期货）