午评：纯碱主力跌近8%逼近跌停 原油系商品日内涨幅回落

2月25日午盘，国内商品期货多数收跌，原油系商品日内涨幅回落，油脂油料维持强势。其中纯碱主力合约跌近8%，逼近跌停，玻璃跌超4%，锰硅、不锈钢跌超3%，螺纹钢、铁矿石、焦炭跌逾2%。截至午间，纯碱主力合约收跌7.8%，报2611元/吨。

目前情况来看，俄罗斯闪电战意愿达成，西方国家也没有出兵协助乌克兰的意思，因此后期局势的紧张程度大概率会有所缓解。对于原油价格来说，最危险的时刻很可能已经过去了，在油价冲高回落之后，市场或有望逐渐回归冷静。

华泰期货认为，昨日俄乌局势进一步升级并演化为战争，原油市场隐含的地缘溢价进一步抬升，并推涨FU、LU单边价格。但需要注意的是，当前的俄乌冲突对石油市场的影响主要不来自于战争，而在于后续美欧对俄制裁的范围与程度，因而油价将对相关消息面的情况较为敏感。

截至目前，美国尚未对俄罗斯石油实施直接制裁，但事态仍未结束，需要持续跟踪俄乌战争的走势以及美欧制裁的情况，对于单边价格不宜过度追高。