民用电负荷处于高位 预计煤价维持偏弱为主

动力煤：

1、基本面：截止2月25日全国电厂样本区域存煤总计1062.92万吨，环比增加41.58万吨；日耗57.59万吨，环比增加3.07万吨；可用天数18.46天，环比减少1.8天。环渤海港口库存积累缓慢，坑口、港口价回落后持稳，偏空

2、基差：秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货900，05合约基差155，盘面贴水，偏多

3、库存：秦皇岛港口煤炭库存490.5万吨，环比增加0.5万吨；六大电数据停止更新，偏多

4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空

5、主力持仓：主力净多，多减，偏多

6、结论：主产区冬奥会及环保检查结束，生产积极性较高,但疫情影响产区生产及发运，煤矿管控严格，大秦线发运水平仍处于低位。

近期全国气温偏低，民用电负荷处于高位。周五国家发改委发布进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知，监管高压下预计煤价维持偏弱为主。ZC2205：720-800区间操作

（来源：大越期货）