铝土矿价格坚挺 宏观氛围偏暖沪铜或将上行

一、铝期货

【市场分析】

昨日沪铝在原油和伦铝大涨带动下，跳空高开后回落。当前看，支撑铝价继续上涨的因素较少，国内电解铝基本满足自己自足，小部分进口虽然会有影响但边际逐渐减弱。

成本端：虽然铝土矿价格坚挺，但煤价的走弱导致成本端保持平稳。高利润和高开工率是供给面的显著特点，在需求维持稳定的当下，沪铝基本面开始走弱，市场有回调需求。

【投资策略】

交易策略：上周多头仓位可以考虑开始平仓，谨防单日较大幅度回调。

风险点：乌俄战争出现极端情况，市场仍有上涨可能。

二、铜期货

【市场分析】

昨日沪铜主力涨幅0.85%，截至隔夜夜盘报71980元/吨。

美联储主席鲍威尔就半年度货币政策报告做陈述，证词要点包括预计联邦基金利率将在两周后上调25bps，但鉴于俄乌局势，FOMC将谨慎行事，消息发布后，美股全线上涨。

目前海外库存持续下降，在宏观氛围偏暖的环境下预计Lme铜价将再度走强，沪铜也将跟涨。

【投资策略】

1.单边：可尝试轻仓多单。

2.期权：可卖出看跌期权，激进者可卖出宽跨式组合。

（来源：华安期货）