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3月3日期市导读:铁矿石高开震荡 油脂进入高位震荡 PTA跟随油价强势

发布时间:2022-3-3 9:10:44 作者:夏尔 来源:东方汇金期货
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周三夜盘铁矿石高开震荡,走势较强,截至收盘,05合约涨18至764.5,涨幅2.41%。随着旺季逐渐临近,铁矿石需求将季节性增加,铁水产量恢复,投机需求加持下,超出预期,接下来需关注钢厂铁水产量及开工率能否有效提升。

股指:市场存疑

近期国内股市情绪并不稳定,市场涨跌并未走出一致性。在外部方面,俄罗斯乌克兰事件存在较大的不确定性,两个国家主要出口大宗商品纷纷大涨。国内股市板块分化。赛道股方面,价格出现止跌迹象。但是并未有资金显著流入,新发行基金并不乐观。赛道股难以翻转。

国债:信贷需求或续增

近期央行公开市场操作逆回购规模相对较小,月初拆借市场出现回落,月初央行公开市场操作逆回购减弱,开始净回笼货币。短期shibor已经出现回落。信贷市场方面,由于2月份春节效应,3月份又进入信贷旺季,借鉴一月份国内大规模的信贷投放,3月份央行也将会支持信贷大幅投放,短期需求有所上升。

贵金属:鲍威尔听证会表示3月加息 金银略有回调

周三晚间,COMEX金银期货均下跌。COMEX黄金期货下跌1.1%,报1922.3美元/盎司,COMEX白银期货下跌1.4%报25.190美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2206主力合约报391.80元/克,下跌0.19%;沪银2206主力合约报5070元/千克,上涨0.08%。

俄乌局势下美欧英等国对俄罗斯推出制裁措施,包括德国暂停北溪二号或将加剧欧洲能源短缺问题,抬升欧美通胀压力。鲍威尔隔夜国会听证会表示将在3月会议上加息倾向于加25bps,预计将用3年完成缩表,金银略有回调。在通胀与紧缩预期的博弈中通胀或仍将占据上风利好贵金属。一方面美联储加息预期缓和,历史走势显示加息落地后黄金存在向上驱动。另一方面,通胀变得更为广泛。美国CPI同比预计2-3月见顶,职位空缺率高企,工资通胀螺旋下通胀仍将维持在高位。

:地缘局势困局已成,铜铝突破后扩大涨幅

周三晚间,强势上涨的能化和有色创新高后快速扩大涨幅,因全球地缘政局形势无法缓和之下,多头加注商品供需错配低库存下海外市场“多逼空”挤仓机会。截至收盘,LME铜期货收报10255美元/吨,上涨%,LME铝期货收报3576美元/吨,上涨% ,由于俄罗斯作为资源出口大国或被隔绝于海外金属贸易链,市场预计将有大量资源转入国内,金属外强内弱态势显著加剧,国内铜铝夜盘涨幅不及海外,沪铜期货主力合约Cu2204收报71980元/吨,上涨1.74%,沪铝期货主力合约Al2204收报23290元/吨,上涨2.58%。全球市场政治经贸不稳定的背景下,目前对俄制裁不断扩大可能引发供应冲击,海外期货创新高背后是多逼空带来的脉冲式上涨,市场凸显“国际商品显著跑赢股票指数”的现象,国内外监管仅仅只能限制价格短期过快上涨,难以逆转市场的供应焦虑。

:俄乌局势紧张,锌价短线冲高

周三晚间,沪锌短线上行创新高,较前一交易日上涨1.87%。欧美金融制裁俄罗斯,俄乌第一轮谈判结束,局势有所恶化,能源价格大幅上行。LME库存持续下滑,现货紧缺使得欧洲现货升水高位。国内各地区3月锌矿加工费谈判陆续开始,陕西、云南、广西、湖南等多省冶炼厂,计划国内锌矿加工费环比不变;内蒙地区2月加工费未调整的企业会在3月谈判中下调加工费至3800元/金属吨左右。消费端,当前的消费水平远不及节前预期,无论是库存持续的累库还是各地现货市场的疲弱表现,都加剧了资金的悲观情绪,国内需求复苏情况仍待观察,关注库存何时能够迎来拐点。

螺纹钢:供需双弱

周三夜盘期螺价格高位震荡。周三“我的钢铁网”全国建材日成交量15.82万吨,环比有所回落。钢材目前供需存数据来看,供应低位,库存不高,但与此同时需求复苏也略低于市场预期。供需双减格局下,钢价驱动并不明显,由于旺季存在,现货或低位有支撑,支持利润维持,但往上需求助力亦不足。原料来看,铁矿、动力煤受政策打压,铁矿库存偏高,焦炭期货升水,市场继续上行力度不足。

铁合金:铁合金期货或逢高沽空为主

锰硅:周三晚间黑色系商品震荡。河北大钢厂定标价8350元/吨。各地电费政策出炉,暂时限产力度不强,锰硅产量继续恢复。(2.24)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国68.36%,较上周增1.62%;日均产量29235吨,增630吨。

硅铁:周三晚间黑色系商品震荡。河北大钢厂开始招标。(2.25)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国52.34%,较上期增0.39%;日均产量17594吨,较上期增130吨。

焦炭焦煤:焦炭升水 小幅回调

周三夜间,焦炭2205高位开盘,震荡偏弱运行,报收3480,上涨27,涨幅0.78%。供给端,焦企开工率与日均产量环比回升。需求端,钢厂高炉复产,铁水产量增加。焦炭库存向下转移,需求提振下期货盘面偏强震荡,升水状态高位小幅回调。

周三夜间,焦煤2205合约高位开盘,震荡运行,报收2788.5,上涨23.5,涨幅0.85%。国内煤炭供应稳中有增。中蒙货运口岸通关量低位,可售资源较少。海运煤成交量低。

铁矿石:无视政策

周三夜盘铁矿石高开震荡,走势较强,截至收盘,05合约涨18至764.5,涨幅2.41%。消息面上,澳洲等地暴雨对发运有一定影响,供给可能会有短暂下滑。发改委表示要采取有力措施抑制铁矿石非理性上涨,但是到现在发改委并未推出强力政策,仅是口头警告,市场对此消息基本免疫。随着旺季逐渐临近,铁矿石需求将季节性增加,铁水产量恢复,投机需求加持下,超出预期,接下来需关注钢厂铁水产量及开工率能否有效提升。

动力煤:能源告急 价格上冲

周三夜盘动力煤强势冲高,稍有回落,截止收盘,05合约涨19.8至852.6,涨幅2.38%。当前港口现货价格保持稳定在900,交易所提高动力煤05合约保证金至60%。当前在俄乌战争的背景下,能源价格飙升,欧洲除天然气价格大幅上涨外,煤炭也涨幅15%。消息面上,发改委召开电视电话会,联合各部门进一步完善煤炭市场价格形成机制,对动力煤的关注及监控措施继续加强。当前又是无敌的政策面与无敌的基本面碰撞。

豆类: 南美降雨  美豆高位调整

周三CBOT大豆期货市场收盘大幅下跌,主要是因为巴西和阿根廷农业产区迎来急需降雨,缓解干燥状况,引发多头获利了结。目前农产品市场依然剧烈振荡,人们不清楚俄乌冲突对黑海地区油籽出口会造成多久的影响。5月期约收低27美分,报收1663美分/蒲式耳。

油脂:多头获利平仓

周三CBOT豆油期货市场收盘下跌,追随邻池大豆和豆粕市场的跌势。虽然周三国际原油继续上涨,但是美国豆油市场并未追随其涨势。多头获利了结,打压豆油价格回落。5月期约收低0.34美分,报收75.87美分/磅。受此影响,夜盘连豆油高位震荡,期价在前一日波动区间内徘徊,高位多空博弈凸显。

周三BMD毛棕榈油期货宽幅震荡,早盘棕榈油期价轻松冲过7000令吉大关,但是多头获利抛压。5月毛棕榈油期约下跌104令吉或1.54%,报收6,658令吉/吨。夜盘马棕油高位震荡收涨。受此影响,夜盘国内连棕油高位震荡。

周三ICE加油菜籽期货市场收盘下跌,主要受到CBOT大豆及制成品以及马来西亚棕榈油期货走低的拖累。5月期约收低18.60加元,报收1061.30加元/吨。夜盘菜油震荡收涨。目前国俄乌冲突的不确定性让油脂偏紧格局仍在发酵中,另一方面市场多头平仓压力也在加剧中,期价或进入高位震荡行情中,市场波动放大。

玉米:短期强势或延续

周三夜盘玉米期货震荡为主,主力c2205合约暂报2877元,较上日结算价跌0.24%。现货方面,市场采购热情升温,市场流通通粮源偏紧推运价格上涨,深加工企业收购价格上调为主。目前国内玉米销售进度过半,卖压有所减轻,而受俄乌局势及未来供需偏紧预期影响,贸易商及用粮企业收购积极性上升,整体玉米市场短期延续强势,后期关注外围市场走势及陈稻拍卖情况。

生猪:宽松格局暂难扭转 期货继续近弱远强

周三生猪期货近弱远强,主力5月暂报14145元,较上日结算价跌0.46%。现货方面,河南12.4元/公斤-12.9元/公斤,较昨日持平;山东报价12.7元/公斤-13.3元/公斤,较昨日持平。从后市来看,根据前期仔猪出生数据来看,一季度生猪出栏头数依然较多,而在春节前的一波降体重后,目前出栏均重已经降至18年春节后的水平,短期抛售压力减轻但整体供应宽松没有改观。期货来看,5月盘面定价低于成本,但较现货升水仍处于较高位,更远月的合约表现尤其强势,市场对后期去产能预期较为乐观。

苹果:大幅上行

周三,苹果期货大幅上涨。主力合约AP2205偏强震荡,收9783,较上一交易日大涨2.01%,减仓0.8万手,持仓14万手。现货方面,冷库交易氛围良好,山东冷库已经有为清明节备货,但实际发市场货源数量偏少。陕北高端货源客商采购积极性高。

花生:跟随板块上涨

周三,花生期货偏弱震荡。主力合约PK2204收8366,较上一交易日持平,减仓1万手,持仓14万手。现货方面,据汇易网,全国通货花生米的价格约8133元/吨,环比上周小幅下滑20元/吨左右。

原油:OPEC+按原计划增产

俄罗斯原油对外出口体量占全球供应的5%-7%。在俄罗斯原油出口量将受限的预期中,OPEC+不会进一步增加原油供应量,OPEC+按原计划每月递增40万桶原油日产量。美国能源信息署数据显示,截止2月25日当周,美国商业原油库存量4.13425亿桶,比前一周下降260万桶;美国汽油库存总量2.46011亿桶,比前一周下降47万桶。继续关注俄乌局势进展。

橡胶:部分轮胎价格调涨

国内轮胎企业开工整体不高,目前处于逐渐提升阶段。轮胎企业库存消耗不一,个别企业库存消化缓慢。3月份部分企业发布轮胎调涨通知,海外低产期原料价格仍维持上涨态势对市场支撑明显,随着国内市场生产贸易活动逐步恢复,下游企业开工水平将进一步提升,为此未来市场需求端呈现向好趋势。原油化工品持续上涨对胶价有利多提振。

沥青:原油大涨 

周三夜盘,国际原油持续走高,沥青上涨明显。国际原油上周冲高回落后本周持续上涨,支撑沥青成本端。三月以来,沥青炼厂开率有所回升,但是依然处于低位,尤其北方地区,开工率普遍偏低,但是整体产能与往年相近,保持稳定。需求方面,目前沥青需求出现“南强北弱”的情况,但整体需求目前一般,北方部分炼厂依然有累库现象出现,部分炼厂目前依然降价出货,但受原油成本端影响,降价幅度不大。

燃料油:燃油大涨 需求较为旺盛

周三夜盘,国际原油再次走强,燃料油震荡上行。周三,国际原油持续走强,船燃原料成本高位,提振从业者信息,上游出货价格稳中有升,但是,下游对高价成本接受能力有限,主要是小规模按需交易为主,市场交投情绪一般。国际方面,国际炼厂开工率保持稳定,但库存压力依然存在,美国、日本燃料油库存持续走低,新加坡库存可控;近期国际天然气价格大涨,燃油作为替代品,需求旺盛,部分国家重启燃油发电补充天然气缺口,需求整体稳定。短期,关注国际原油走势对燃油成本端的支撑和天然气价格走势。

聚烯烃:强势成本支撑

周三夜盘高位震荡。下游开工率整体提升,需求预期环比改善,部分工厂适量补库,周内石化企业库存去化,但原料价格快速上涨后,下游因成本传导滞后导致利润压缩,现货成交跟进放缓或有牵制。地缘危机刺激油价大涨,短期成本逻辑主导,聚烯烃跟随走强,关注石化去库进程。

PTA:短期PTA跟随油价强势

周三夜盘延续涨势。PTA短期供应平稳,终端织造需求提升稍慢,聚酯高开工导致库存积压,产业链下游供需错配矛盾待解。俄乌局势升级加大油气断供风险,国际油价继续大涨,PTA成本推涨预期增强,且加工费偏低可能引发PTA工厂减产。短期PTA走势仍受油价影响。

甲醇:外盘持续高位

夜盘甲醇期货主力MA2205合约收盘3013元/吨,较上一交易日涨幅0.7%,减仓12万手,持仓80万手。外盘方面,远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在380-392美元/吨,远月到港的非伊船货参考商谈在+2-3%,东南亚继续推涨价格至430-435美元/吨,转口东南亚窗口维持打开。国内主流工厂库存低位,出货顺畅,沿海部分区域船货陆续卸货入库。

(来源:东方汇金期货

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