国产大豆现货价格维稳 豆粕整体仍维持供应局面

大豆：

国产大豆现货价格维稳，农户集中销售，大豆购销情绪较为积极。

农业农村部提出扩大大豆油料生产，推广玉米大豆带状复合种植以增加大豆产量，到2025年，推广大豆玉米带状复合种植面积5000万亩，扩大轮作规模，开发盐碱地种大豆，力争大豆播种面积达到1.6亿亩左右，产量达到2300万吨左右，春播前市场关注大豆播种面积的扩增幅度。

抛储方面，3月1日中储粮大豆拍卖成交率46%，较2月22日15%的成交率有所恢复。操作上建议暂且观望。

豆粕：

豆粕承压4000元/吨震荡整理，俄乌开战所引发的供应担忧向油籽及谷物市场传导，豆粕高位宽幅震荡。

2月中旬南美大豆产区干旱持续，给大豆产量带来压力，但2月下旬阿根廷及巴西南部降水增加，有利于稳定作物生长状况，市场等待大豆产量确认，天气驱动有所放缓，随着3月份南美大豆上市高峰来临，南美大豆炒作或接近尾声，但2021/22年度南美大豆供应紧缺格局下，同时2月份美豆出口销售明显好转，美豆出口将持续对美豆形成支撑，大豆价格回调空间有限。

2月24日USDA展望论坛公布2022/23年度美豆种植面积预估，美豆播种面积由8720万英亩扩增预期至8800万英亩，22/23年度美豆仍维持偏紧格局。

国内方面，巴西大豆装船偏慢，2、3月份大豆到港或延后，部分油厂因缺口而停机，截至2月25日当周，大豆压榨量为158万吨，低于上周171万吨，豆粕整体仍维持供应局面，本周豆粕库存下降，后期豆粕供应预期趋紧，截至2月25日当周，豆粕库存为35.62万吨，环比减少7.55%,同比减少53.34%。

2月22日，国家粮食和物资储备局发布公告称将开启政策性大豆拍卖，市场传言连续8周每周释放70万吨大豆储备，一定程度缓解大豆供应紧张。建议豆粕多单减仓。豆粕期权方面，建议持有牛市价差期权头寸。

（来源：上海中期期货）