短期成本塌陷 不锈钢价格存在下行风险

3月11日，不锈钢期货主力合约开盘报19000元，今日盘中最高触及19680元，最低下探18605元，截止目前，不锈钢主力跌幅破3%。

【消息面】

现货市场：304冷轧卷价区间报19100-21300元/吨，均价下调2100元/吨，304大厂切边卷价报20600-21800元/吨，均价下调1850元/吨；304热轧19200-20200元/吨，均价下调1550元/吨。

Mysteel数据显示，本周全国300系不锈钢社会库存下降1.71万吨至50.24万吨，降幅为3.29%，其中冷热轧同步下滑。昨日白天不锈钢期货价格全线跌停，市场陷入恐慌，现货价格大幅下挫，基差转为负值，现货市场成交冷清，下游观望为主，当然价格依然处于偏高水平。

【机构观点】

1、华泰期货：不锈钢成本端表现坚挺

近期受镍价剧烈波动影响，不锈钢期货价格亦大幅波动，短期价格仍然超出理性范畴，受镍价左右，后期若镍价开始回归理性，则不锈钢期货价格可能亦将持续回落至理性位置。不过由于国内稳增长环境中对三月份不锈钢消费预期偏乐观，以及不锈钢成本端表现坚挺，不锈钢在回调至前期理性区间后可能获得一定支撑，待镍价剧烈波动的风险释放后，考虑适当逢低买入。

2、东海期货：短期不锈钢成本塌陷，警惕价格下行风险

近日受到镍价海外挤仓风波影响，不锈钢价格也大幅攀升。9日盘后，受到“青山集团已经调配到足够现货进行交割”的消息影响，逼仓大战中多空资金博弈的力量发生逆转。此前不锈钢价格的大幅上行更多是跟随镍价走的成本抬升逻辑，但是需求端明显受抑。3月不锈钢厂增产较多，且钢厂利润空间较大，若需求不能支撑，短期成本塌陷下警惕价格下行风险。