煤炭管控牵制盘面 甲醇期价上行阻力增加

3月14日，甲醇期货主力合约开盘报3070元，今日盘中最高触及3118元，最低下探2987元，截止目前，甲醇主力跌幅破4%。

【重要消息】

上周西北地区部分甲醇代表性企业周度签单量（不含长约）约计9.05万吨，较上一统计日减少1.05万吨；国内甲醇产量为163.27万吨，装置开工率为81.53%，环比增加2.31%。

截至3月9日，甲醇港口库存68.82万吨，环比-5.79万吨，其中华东港口库存57.97万吨，华南10.85万吨。

上周国内甲醇企业库存量39.96万吨，环比-3.46万吨；下游需求分化，MTO开工率88.39%，环比-1.18%，醋酸开工85.13%，环比-1.22%，MTBE开工率56.68%，环比持平，甲醛开工率66.13%，环比+8.51%，二甲醚开工率14.81%，环比+1.31%。

国内MTO装置方面，浙江兴兴69万吨/年MTO装置运行稳定，目前满负荷生产；新疆恒有能源19.96万吨/年MTP烯烃装置于12月21日重新试车，目前半负荷运行中。

【机构观点】

1、东海期货：煤炭管控对甲醇盘面有一定牵制作用

装置逐渐重启，MTO装置维持高负荷，传统下游冬奥会后提升明显，内地价格持续走强，对价格存在一定拉动左右。煤价带动甲醇成本亏损，地缘政治影响原油、天然气价格冲高，甲醇估值重心抬升，但基本面在装置恢复和需求提升有限的情况下预期走弱，以及煤炭管控对盘面有一定牵制作用。

2、方正中期期货：期价继续上行阻力增加

上游煤炭市场表现相对疲弱，政策调控影响依旧存在，成本端变动有限，甲醇企业生产利润情况改善。甲醇现货市场价格快速上调后，下游市场面临的成本压力增加，部分陷入亏损，刚需补货为主，追涨情绪不高。甲醇港口库存低位波动，短期压力不大，装置检修不集中，供应稳中增加，下游市场对高价存在一定抵触，期价继续上行阻力增加。

3、格林大华期货：利润持续受挤压，关注降负可能

上周甲醇港口和主产区延续去库，企业订单待发量小幅下降，内地成交尚可，传统需求恢复，但利润持续受挤压，关注降负可能。国际油价高位震荡，煤炭受政策影响较大，甲醇期价宽幅振荡。