短期供需将进一步改善 铁矿石上行空间受压

3月16日，铁矿石期货主力合约开盘报11900元，今日盘中最高触及12120元，最低下探11600元，截止目前，铁矿石主力涨幅破3%。

【重要消息】

1-2月全国固定资产投资完成额累计同比增长12.2%，基建投资同比增长8.61%，制造业投资同比增长20.9%，地产投资增速也有3.7%的增长，超出市场预期。

最近一期澳巴矿发运总量2244.5万吨，环比减少56.7万吨，中国47港铁矿石到港量2170.7万吨，环比下降35.5万吨。

3月14日唐山地区25家长流程钢企126座高炉样本共计复产高炉16座，预计日均释放铁水产能7.06万吨。

部分钢企在未来2-3天仍有15座高炉计划复产，预计释放日均铁水产能约5.38万吨。

【机构观点】

1、国泰君安期货：成材利润收缩，压制上行空间

近期铁矿石港口库存高位回落，供需有边际改善，同时两会结束后唐山地区复产或进一步提振铁矿石需求，供需仍有进一步改善的空间。但我们认为铁矿石进一步上行的空间有限，主要原因在于，一方面，虽然近期铁矿石港口库存持续去化，但库存基数仍处于多年来高位，高库存对于价格上行空间有所压制；另一方面，由于钢材终端需求疲弱，钢厂利润持续收缩，进而对于铁矿石价格带来压制。总体而言，在钢厂利润已至低位且仍有进一步收缩的背景下，铁矿石上行空间有限。

2、东方汇金期货：短期需求落空情绪释放后，市场或对远月合约再次乐观

情绪方面，俄乌谈判进展让大宗商品整体承压下行，随着大宗商品持续暴跌，市场迎来阶段性反弹。房地产数据出台，销售、开工均持续下行，但投资开始好转，显示资金方面走好，盘面有所提振。产业方面，随着旺季逐渐临近，铁矿石需求将季节性增加，现实情况看，虽然政策刺激利好不断，房地产实际信心仍未恢复，销售、拿地均没有起色，稳经济政策对地产的放松仍未体现到需求上，不过资金方面确实在好转，房地产远期需求走好是大概率事件。

3、方正中期期货：铁矿近期供需将进一步改善

铁矿短期供应压力进一步得到缓解。铁矿实际需求后续仍有进一步改善空间。钢厂主动补库意愿有望增强。上周成材库存已出现拐点，近期欧美钢厂成材价格先后大幅上调，国内黑色产业链整体利润水平后续有改善的预期，对铁矿价格将形成一定的正向反馈。 1-2月数据显示宏观预期向好，从产业角度来看铁矿近期供需将进一步改善，价格短期调整过后可再度尝试逢低吸纳。