油脂

期货方面，

Y2205上方压力12000，下方支撑10000；P2205上方压力13000，下方支撑11000；OI205上方压力13900，下方支撑12500。

现货方面，

1）据Mysteel调研，3月17日，豆油成交量1800吨，棕榈油成交量300吨，总成交比上一交易日减少2500吨，降幅54.35%。

2）据Mysteel监测，截至3月11日，重点地区豆油商业库存约75.15万吨，较上周减少1.08万吨，降幅1.42%；重点地区棕榈油商业库存约28.94万吨，较上周减少3.01万吨，减幅9.42%；沿海地区主要油厂菜籽库存21.5万吨，较上周增加3.3万吨，增幅18.13%；华东地区主要油厂菜油商业库存19.95万吨，环比上周减少1.95万吨，环比减少8.90%。

消息面上，

1）印尼将取消国内市场义务DMO政策，并大幅提高棕榈油出口税。CPO参考价超过1500美元/吨时，出口综合税费将从目前的375美元/吨上调至最高675美元/吨。CPO价格每增加50美元，征税将增加20美元/吨。

2）马来西亚公司PBSB：关于3月1-15日马来产量调查的数据显示，①马来半岛种植园产量幅度为+15%至+25%；私营部门产量幅度为+25%至30%②马来东部产量幅度平均为+10%。SPPOMA数据显示，马棕3月1-15日产量较上月同期增33.2%，其中FFB单产增32.75%，出油率增0.07%。

3）船运调查机构数据显示，马棕3月1-15日出口较上月同期增13.2%-15.63%。

市场焦点：

1、印尼取消DMO但大幅上调出口税费，CPO参考价在1500美元/吨以上时对应的综合出口税费高达675美元/吨，较此前上限大增300美元/吨。这预计将有助于印尼报价抬升，但仍需关注新政细节及实施时间，新政正式实施前印尼往外移库或将增加。

2、克里姆林宫表示，有关乌克兰谈判取得重大进展的报告“错误”。俄罗斯对谈判进展的不乐观表态令商品市场风险升水再度注入，原油重回100美元上方。

操作建议：

印尼出口税费大幅提高冲抵DMO政策取消的利空影响，俄乌风险升水再度注入也将限制植物油下行空间，可考虑逢低试多。

（来源：中信建投期货）