3月30日，铜期货主力合约收涨0.91%至74210元，当日最高价报74310元，最低价报73120元。

【宏观消息】

近期，有色金属板块运行的主要逻辑围绕着宏观面加供需基本面展开，宏观环境的变化决定了有色板块的共性，而各品种的基本面情况决定了个性。总体来看，自3月美联储议息会议落地以来，主要有色金属价格高位偏强运行。市场人士认为，短期内，俄乌局势的演变对市场影响仍在，但对金属市场来说，边际影响在逐步减弱。

据外媒，BHP（必和必拓）矿业集团周二表示，将在智利投资超过100亿美元，以推动未来50年智利经济增长。 供应全球近四分之一铜的智利近日正在重新起草宪法，包括将矿山国有化，并考虑提高采矿特许权使用费，以资助扩大的社会项目。在政治谈判进行期间，多家铜矿商已暂停在该国的投资。 BHP表示，将在智利资助新的选矿厂。

3月29日，上期所及其子公司上期能源、郑商所、大商所分别发布通知，对清明节假期市场风控工作作出安排，调整了32个商品期货的交易保证金和涨跌停板幅度。

【机构观点汇总】

大越期货：

供应开始缓和，废铜政策有所放开，货币开始收紧，2月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.1个百分点，继续高于临界点，制造业景气水平略有上升。

目前供应和加息博弈，短期低库存支撑铜价，俄乌消息缓和，LME镍情绪消退，美联储加息落地，短期维持震荡，沪铜2205：日内73000——74000区间交易，持有卖方cu2205c76000期权。

华安期货：

消息面，乌克兰军事动作大减，宣称放弃加入任何军事联盟。美国通胀持续走高，市场紧缩预期不断升温。

国内库存持续去库化，各市场冶炼企业到货少，一方面疫情导致交通运输受限，另一方面冶炼企业出口持续。

此外，废铜新则尚未落地也在一定程度上促进了精铜消费。29日上海地区升贴水报395元/吨，市场对高升水认可度不高，成交清淡。

综合来看，当前供需仍受疫情等因素影响，呈现双弱状态，宏观上受俄乌局势短期承压，日内铜价或偏空，中期高位震荡观点不变。