【行情回顾】
日间铁矿主力合约继续高位盘整，短期上行空间受限。本次降准对铁矿整体估值提振作用有限。
【市场分析】
当前黑色系整体仍处于强预期与弱现实的博弈，若短期终端需求恢复速度不及预期，整体估值仍有回调风险。
上周成材表需虽有回升，社库再度转降，但钢厂发货仍未完全恢复，厂库仍在累库中。
上周铁矿基本面进一步向好，疏港继续维持高位，外矿到港压力不大，港口库存去化幅度加大，全国45港年内首次降至1.5亿吨下方。
日均铁水产量继续上行，创年初以来新高，也是近年历史同期高位，铁矿日耗增加。但钢厂对铁矿的主动补库意愿开始受到抑制，铁矿港口现货日均成交量出现萎缩。
由于长流程钢厂当前利润水平已被压缩至低位，开始对炉料端价格形成负反馈，抑制铁矿短期价格进一步上行。
中期来看，稳增长预期下对二季度的终端消费不悲观。今年一季度各地共发行地方债18246亿元，是去年同期发行量的两倍多。
进入4月后基建投资持续发力，多地集中开工一批重大项目。
另外前期海外钢材供应出现缺口，部分订单开始转向我国，后续成材出口有望明显改善。后续若强预期能够落地为强现实则国内长流程钢厂利润将逐步修复，对铁矿价格将有正向反馈。
【交易策略】
铁矿石近期供需进一步改善，库存去化加快。但当前钢厂利润水平偏低，终端需求恢复节奏仍较慢，制约铁矿短期上行空间，暂以高位盘整思路应对。
（来源：方正中期期货）
| 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 铁矿石加权 | -- | -- | -- |
| 铁矿石2504 | -- | -- | -- |
| 铁矿石2503 | -- | -- | -- |
| 铁矿石2502 | -- | -- | -- |
| 铁矿石2501 | -- | -- | -- |
| 铁矿石2412 | -- | -- | -- |
| 铁矿石2411 | -- | -- | -- |
| 铁矿石2410 | -- | -- | -- |
| 铁矿石2409 | -- | -- | -- |
| 铁矿石2408 | -- | -- | -- |
| 铁矿石2407 | -- | -- | -- |
| 铁矿石2406 | -- | -- | -- |
| 铁矿石2405 | -- | -- | -- |
| 品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 鸡蛋主力 | -- | -- | -- |
| 生猪主力 | -- | -- | -- |
| 豆油主力 | -- | -- | -- |
| 棕榈油主力 | -- | -- | -- |
| 焦煤主力 | -- | -- | -- |
| 铁矿石主力 | -- | -- | -- |
| 乙二醇主力 | -- | -- | -- |
| 聚乙烯主力 | -- | -- | -- |
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