基本面持续走弱背景下 铁矿石期货日内暴跌超8%

4月25日，铁矿石期货暴跌超8%，截至午间11:30收盘，资金流出方面，铁矿石2209合约流出16.89亿元。

消息面上，中钢协：国际铁矿石价格持续处于高位 企业成本压力增大

中国钢铁工业协会副会长兼秘书长屈秀丽25日在北京举行的发布会上介绍，目前，国际大宗商品市场波动较大，钢铁生产用铁矿石、炼焦煤、焦炭、废钢等原燃材料价格快速上升，且持续处于高位。据中钢协监测，3月末，中国铁矿石价格指数(CIOPI)进口矿价格为158.39美元/吨，比年初上涨33.2%。钢铁企业成本持续上升，提高经济效益难度增大。

铁矿石日内惨遭暴跌，资金方面也大幅流出，对于后市行情将如何运行，机构观点汇总如下：

申银万国期货点评铁矿石大跌：主要原因是前期宏观预期持续向好，同时澳巴发货量不及预期，钢厂提产加快，铁水产量持续增加，港口库存持续回落，盘面估值持续抬升，但供应端未见实质性降低，需求端来自于短期钢厂提产，实际终端需求能否支撑铁水产量仍需验证。铁矿港口去库难以持续，盘面大跌释放高估值风险。后市来看，在基本面持续走弱背景下，需警惕盘面在高位存较强的估值回落风险。

美尔雅期货表示，钢厂补库力度提升，厂库可用天数增加一天，但随着矿价跳水，钢厂观望情绪加重，节前补库力度受限。港口库存持续降库，但结构上高品矿库存处于近几年的高位。贸易矿库存下降较快，贸易商补库意愿仍不足。受发改委2022年进一步压减粗钢产量政策影响，原料上方需求受限，叠加结构性矛盾增强，短期承压运行。

南华期货研报观点：供应端，三大矿山发布Q1产销数据，一季度发运量都较低，下半年铁矿石的供应偏宽松。本期澳巴铁矿石发运量回升较快。需求端，高炉开工率下降，日均铁水略降，钢厂进口矿日耗量小降。库存端，港口继续去库，但去库速度放缓。钢厂进口矿库存止跌反升，钢厂进口矿可用天数也止跌反升。虽然钢厂盘面利润有所回升，但是钢厂现货即期利润仍在下滑，在炉料现货维持高位的情况下，钢厂或采取维持低库存的方式按需采购炉料。这样的话，钢厂铁矿石的补库已经阶段性的完成，钢厂库存维持紧平衡。

总的来看，铁矿石供应的趋势是日趋宽松的，需求在低利润下增量有限，钢厂铁矿石可用天数也止跌回升，铁矿石的向上驱动在不断减弱。预计走势震荡偏弱，可以高位试空。