硅铁供需格局宽松 盘面弱势状态或将持续

5月6日，硅铁期货主力合约开盘报9608元，今日盘中最高触及9610元，最低下探9418元，截止目前，硅铁主力跌幅破3%。

【行情复盘】

4月29日，硅铁期货主力合约收涨0.28%至9964元，当日最高价报10046元，最低价报9828元，持仓量：+9295手至120939手，成交量：169767手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持7,647手至73,365手，空头合计增持10,361手至80,138手。据统计，硅铁期货主力合约持仓呈现多空双增局面。

【市场消息】

5月5日，宁夏回族自治区发展改革委发布《宁夏回族自治区2022年迎峰度夏有序用电实施方案》。，方案中提出，根据电力供需形势，在出现不同的短缺等级时，实施相应的有序用电方案，原则上优先选择铁合金等高耗能行业企业执行有序用电；方案中还指出，应按照先错峰、后避峰、再限电、最后拉闸的顺序安排电力电量平衡。

衡阳钢管敲定5月新一轮75B硅铁采购价为9980元/吨，较上一轮跌820元/吨，量300吨。

5月5日75#硅铁：陕西10900-11000（跌400），宁夏11100-11200（跌300），青海10800-10900（跌500），甘肃11000-11100（跌300），内蒙11000-11200（跌250）（现金含税自然块出厂，元/吨）。

5月5日72#硅铁：安阳9200-9300（现金不含税），陕西9500-9550（跌150），宁夏9500-9700（跌150），青海9600-9700（跌200），甘肃9550-9600（跌75），内蒙9600-9800（跌150）（现金含税自然块出厂，元/吨）。

【机构观点】

1、国泰君安期货：供需宽松，硅铁偏弱运行

当前硅铁主产地开工率和产量均维持在相对高位水平，且部分主产地仍有产能释放空间。下游粗钢产量面临平控目标的约束，目前的生产水平虽环比有增量但在历史同期水平中仍算低位。硅铁供需格局整体宽松，且有进一步宽松的可能性。从估值来看，前期受能耗双控的政策推动，硅铁利润扩张明显，在当前高利润基础下，硅铁成本仍有随煤焦体系走弱而继续下移的空间。高利润与硅铁宽松的供需格局存在背离，价格受到修正且有进一步走弱的趋势。基本面之外，双硅随黑色板块受宏观预期的情绪影响共振明显。在基本面供需矛盾不突出的背景下，宏观政策带动的情绪信心很难改变双硅挤压高利润的走低趋势。

2、中泰期货：硅铁盘面成本支撑较弱

硅铁成本端支撑持稳运行。从钢招方面来看，部分主流钢厂选择在节前进行招标，衡阳钢管5月中旬招标价随着盘面走跌，定价9980元/吨（上旬招标价10800元/吨）。5日，为积极应对可能出现的电力供应短缺形势，宁夏回族自治区发展改革委发布《宁夏回族自治区2022年迎峰度夏有序用电实施方案》方案对当前宁夏地区铁合金用电影响有限，但为后期铁合金行业用电给出一定预期。整体看，当前硅铁盘面成本支撑较弱，钢招价格同样对盘面缺乏利多，盘面价格处于宽幅震荡的中间偏上位置，盘面弱势状态或将持续。