美豆调整叠加供应增多 豆粕成本支撑减弱

5月9日，豆粕期货主力合约开盘报3999元，今日盘中最高触及3999元，最低下探3887元，截止目前，豆粕主力跌幅破3%。

【行情回顾】

5月6日，豆粕期货主力合约收跌1.14%至3979元，当日最高价报4090元，最低价报3974元，持仓量：-52311手至1241382手，成交量：920243手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持23419手至774917手，空头合计减持40320手至1014281手。据统计豆粕期货主力持仓呈现多空双减局面。

【市场消息】

压榨利润：5月6日，巴西6月升贴水无变化，巴西6月套保毛利较昨日下降60至-134元/吨；巴西7-8月升贴水分别上涨5、1美分/蒲，巴西7-8月套保毛利较昨日分别下降72、62至-180、-237元/吨。美西10-11月升贴水无变化，美西10-11月套保毛利较昨日下降53、53至-284、-266元/吨。美湾10-11月升贴水无变化，美湾10-11月套保毛利较昨日分别下降54、54至-213、-173元/吨。

现货市场：5月6日，全国主要油厂豆粕成交10.82万吨，较上一交易日减少0.91万吨，其中现货成交3.82万吨，远月基差成交7万吨。开机方面，全国开机率较上个交易日上升至58.71%。（mysteel） 

【机构观点】

1、东海期货：美豆调整叠加现货压力，豆粕将迎来更大调整行情

美豆调整使得豆粕成本支撑减弱。当前需求疲软未见明显改善；5月巴西大豆集中到港，叠加国内进口大豆抛售调控，后期供应增量或让豆粕出现季节性增库。

2、大越期货：国内豆粕受美豆走势和供应增多影响

美豆震荡回落，美豆播种速度预期加快和玉米播种部分受影响或会改种大豆压制盘面，短期关注美豆播种进展。国内豆粕跟随美豆回落，国内部分油厂开机仍受疫情影响，油厂挺价和现货升水支撑盘面，但油厂大豆和豆粕库存回升压制价格。短期豆粕受美豆走势带动和鹅乌冲突预期影响，豆粕维持区间震荡，但国内中期供应预期改善压制盘面。美豆播种进程落后去年同期和五年均值稍利多，但美豆播种推进和部分玉米可能改种大豆压制盘面，关注阿根廷大豆收割进程和美豆播种情况；国内豆粕受美豆走势和供应增多影响，需求短期偏淡中期良好，豆粕跟随美豆震荡。