5月9日能化市场：甲醇期货大幅下跌 橡胶市场继续承压运行

【原油】

上周五晚，原油市场偏强震荡。总体来看，上周原油震荡反弹，再次回升至4月中旬高点附近。

周末消息面，七国集团领导人将承诺禁止进口俄罗斯石油，以此作为对俄罗斯在乌克兰采取军事行动的进一步回应。而从整体欧盟对俄制裁来看，匈牙利继续阻止欧盟对俄罗斯石油施加禁令。

因疫情打压需求，沙特大幅下调了6月面向亚洲客户的油价，将运往亚洲的阿拉伯轻质原油的官价从较阿曼迪拜均价升水9.35美元/桶下调至升水4.4美元/桶，这是沙特四个月来首次下调油价。

欧盟伊朗核谈判协调员Mora将于下周二访问伊朗，目前伊核谈判处于僵局状态。

目前原油主要利多仍在于后期欧盟对俄罗石油制裁，利空在于宏观面美联储加息影响。即目前原油受到了供需面偏强与宏观面偏空的双重影响，盘面整体仍延续偏强运行，但快速拉涨的动能亦略显不足。稳健型投资者建议暂观望，激进型投资者逢低短多，中长线趋势暂观察。

【PVC】

上周五晚，PVC期货盘面偏弱震荡。总体来看，上周两个交易日小幅反弹。

从供需来看，上游5月中旬开始仍有较多装置计划检修，开工率存季节性下滑；需求方面，疫情仍有影响，但上海地区形势逐步好转，预计5月后需求会逐步改善。另外节前中央政治局会议强调支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管，政策层面有利多支撑。

成本端看，近期电石价格企稳反弹，关注宁夏有序用电消息是否波及到电石供应。

外围来看，近期黑色系调整较大，PVC做为建材系商品也受到一定拖累。

预计盘面继续深跌可能性不大，稳健型投资者建议暂观望，激进型中线可尝试逢低买入，止损参考8450。

【玻璃】

上周五晚，玻璃期货09合约偏弱震荡，收盘1844元跌1.81%。7日全国均价1957元/吨，环比上一交易日跌6。当前玻璃产量持续高位，下游需求持续受疫情影响，企业累库压力增加，随着逐步进入需求淡季，短期高产量、高库存、低需求的矛盾依旧存在，但考虑市场中长期预期偏好，且下方成本支撑较强，预计维持低位震荡。

【橡胶】

上周五晚，橡胶期货ru2209合约继续承压，收12690元/吨，9-1价差-1110。

现货市场，上海老全乳12650(-50)，上海ru仓单25.444万吨。

橡胶需求受汽车销量大跌和疫情防控影响，市场悲观情绪释放，而中期疫情好转依然是大概率，保增长措施也将显效，不宜过度悲观。合成胶受原油高位提振补涨，对橡胶构成支撑。供应方面，库存中性，交易所库存高于2021，与2020持平，青岛库存低位，快速累库趋势暂停。

目前产区物候整体良好，国内今年开割较早，胶价脱离绝对低价区也提升了割胶意愿。需求端，轮胎厂开工率仍然处于历年同期较低水平，轮胎厂成品库存较高。

配套方面，乘用车需求端受经济低迷严重影响，重卡前期透支后持续处于低迷期，2022年4月的重卡销量同比进一步下降到-76%。

总体而言，下方空间不大，有待经济和市场信心企稳，统计季节性偏空，操作上低位不追空，暂日内择机偏多为主。

【液化气】

上周五晚，液化石油气期货PG2207合约高位小幅回调，收6104元/吨。

周末，现货底价小幅走低，华南广石化出厂6468（+50），山东6350，华东6150。

当前原油库存低位，美国此前大幅度释放原油战略储备，现在却又准备补充储备，提振油价，而且OPEC方面保持小幅度增产，不愿替代俄罗斯的份额。

俄乌对抗持续，西方和俄罗斯之间的制裁和反制裁仍在升级，供应链不确定性持续。但近期宏观压力较大，原油需求端承压，高油价打击经济复苏存在负反馈，而且中国需求短中期承压。天然气方面则十分强势。

LPG产业方面，远月期货贴水。目前处于季节性淡季，而且疫情严峻，商用需求和汽油添加需求低迷，但随着动态清零成功，有望边际改善；PDH利润继续大幅倒挂影响化工需求。操作上，支撑位5900，谨慎多头思路。

【甲醇】

周五晚，甲醇期货MA2209合约大幅下跌，跌4.08%，收2680元。9月合约盘面煤制甲醇利润为80元/吨，成本支撑偏中性；

供应方面，本周(20220429-0505)中国甲醇产量为157.77万吨，较上周增加2.31万吨，环比涨1.48%，另外，5月进口量仍将较大；库存方面，港口库存略回升；需求方面，MTO开工率高位有所回落。

原油与天然气高位运行对甲醇有支撑，但是，煤价走势较弱，另外，疫情利空甲醇需求。技术上，跌破上涨趋势线，走势较弱。估计甲醇短期随盘偏弱运行为主。操作上：观望或逢高偏空操作，关注2750、2930的压力。

（来源：华联期货）